英皇金融黄金一齐发：金价在今早终一举冲破1350美元/盎司的关键价位
昨日回顾
现货金昨日周二（7月5日）以1348.9美元/盎司开市，最高触及1356.4美元/盎司，最低下探至1337.5美元/盎司，全日波幅18.9元，收报1354.9美元/盎司，上涨6美元，涨幅为0.44%。
国际现货黄金周二(7月5日)因前一日的大涨导致获利回吐，金价高位震荡，一度跌破1350美元/盎司的关键价位，但仍继续受到英国脱欧后的不确定性的支撑，金价下跌之后企稳反弹。日内公布的美国5月工厂订单环比减少1%，表现虽不及预期但有迹象表明制造业最糟糕时期或已结束。金价连续五日上涨，全球经济忧虑激发避险买盘。如果美联储12月不加息，则金价还将高于这个水平。美国本周将发布多个重大经济资料，其中包括万众瞩目的非农，这对一直采取观望态度的美联储立场将可能产生影响。市场对美联储今年的加息预期在英国决定脱欧后已降至冰点，因此如果接下来的数据持续向好会对黄金产生一定压力。
基本分析
周二(7月5日)在美国独立假日之后，投资者重新回归交投情绪高涨，市场波幅被放大。欧洲股市除英国股市外均低开低走，美国三大股指全线低开。英国脱欧公投后的不确定性再度成为市场忧虑的对象，投资者抛售英镑、欧元，购入黄金和美元，美指因此攀升至三日高位。虽然英国脱欧忧虑使得市场认为美联储会维持宽松立场，但美联储官员发表乐观言论安抚市场情绪支撑美元。周二黄金高位震荡应该属健康的调整，金价在连续四日上涨之后，累积了丰厚的获利盘，投资者获利回吐也属正常。目前支撑黄金的基本面依然没有改变，避险情绪及对各国央行的宽松预期依然对黄金形成利好。同时，市场对于美联储进一步加息的时间线预期被推后，意味着金价有进一步上涨的潜力。
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，美国商务部数据显示，美国5月工厂订单经季调后环比下降1%，降幅大于预期的0.8%，4月美国工厂订单为环比上涨1.8%。美国5月耐用品订单环比下降2.3%，降幅略大于预期的2.2%。美国5月扣除运输的工厂订单环比0.1%，前值0.5%修正为0.3%。美国工厂订单在连续两个月环比上升之后，5月下降1%，主要由于对交通运输和国防资本用品的需求疲软。美国工厂订单已连续第19个月同比下降，这一下降周期在60年的历史资料中从未有过。工厂活动占美国经济的比重约为12%。美元走强和全球需求疲软令工厂活动缩减，并削弱了工厂的货物出口。同时，受到油价降低的影响，能源企业利润减少，但美元走强和需求疲软令他们很难相应地削减开支。好在有迹象表明，这一情况近期可能转危为安。
上周五一项调查显示，美国工厂活动，包括新订单，出口，未交付订单和库存在6月都有显著增长。日益增长的未交付订单和库存的贫乏意味着制造业低迷的最差境地可能已经结束。美国5月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值-0.4%，初值-0.7%。国防资本耐用品订单环比下降0.4%，而非上月报告的下降0.7%。国防资本耐用品被视为衡量商业信心和设备开支计划的指标。耐用品订单（Durable Goods Orders）是指制造商收到的生产不易耗损的物品订单数量，该数据反映了制造业活跃程度，被视为制造业景气的领先指针。耐用品是指计划持续使用三年或以上的商品，如机动车和飞机等重工业产品。订单泛指有意购买，而预期马上交付或在未来交付的商品交易。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，美国经济资料整体表现略不及预期影响力有限，不过美元指数攀升至三日高位。虽然英国脱欧忧虑使得市场认为美联储会维持宽松立场，但美联储官员发表乐观言论安抚市场情绪支撑美元。本周最重要的经济资料是周五的非农就业数据，在5月非农就业人数仅增加3.8万之后，市场预期6月非农就业人数将增加17.5万。昨日旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)接受采访称，英国脱欧对美国所构成的风险到目前为止都相对温和，不会因为英国脱欧问题而显著改变对美国的预期。预计美国2016年经济增速会略微低于2%，通胀和就业增速也会小幅下降，但不会因此受到太大波动，而美联储预期在未来将通胀恢复至3%。
此外，威廉姆斯(John Williams)还表示预期美联储会保持渐进加息，这可能会令市场震惊，因为目前市场定价是直到2018年，都不会加息。但低利率持续的时间越长，美联储后期可能就需要以更快的步伐收紧货币政策。英国公投虽然结束，但关于退欧仍然有不确定性，包括退欧什么时候开始，将如何开始，他们将如何就英国和其他国家就贸易、移民以及其他开放性议题达成新协议，继卡梅伦(David Cameron)辞任后谁将在这个过程中领导保守党。而整个金融市场的走向符合此前的预期，比如英镑兑美元下跌，股票市场价值下跌，以及美债和其他国家主权债券收益率下跌。考虑到这些消息，市场的反应是正常的，而这是好消息。
就美国经济而言，美元虽然就英镑明显走强，但美元兑全球货币而言的走势相对温和，整个上半年来看，美元贸易加权汇率并未改变太多，可以看出受到的影响相对温和。股票市场价值基本位于一个月之前的位置，也没有太大变化。此外就是资金流入避险资产，美国国债和企业债利率及房贷利率下降，部分来自于对货币政策的预期，部分则仅仅是人们将资金转移入安全资产。流入美国的避险资金让美国金融状况变得更简单，长期利率、借贷利率下降。威廉姆斯(John Williams)个人认为，由于英国退欧的影响，今年美国GDP增长可能会低于2%，可能会低个十分之一。而由于增长略微放缓，预期就业增长也会更慢，通胀可能也会出现小幅下降，源于美元近期的小幅增值，但不预期会出现太大影响。
但整体来看美国经济在最近几年里显著提高，失业率在下降，通胀不仅稳定且接近美联储的2%目标。美联储的货币政策决定需要观察未来一段时间内经济、金融发展，而英国退欧这样的不确定性只是全球经济中常见的不确定性之一，美联储需要考虑在内。此外，就业增长超出趋势水平，并未明显放缓。而他个人认为未来几年里，美联储将让联邦基金利率逐步回到3%的正常水平。而美联储的长期政策依旧是逐渐移除货币宽松政策，而目前面对的风险是，经济已经相当强劲了，如果等待太久再放弃宽松，那么将更广泛地形成不平衡性。而随着通胀压力越大，这种不平衡性就可能出现。虽然现在还没有看到这一点，但是就房地产市场和其他在低利率条件下定价相当完善的资产市场而言，的确有所表现。
英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，不过，美联储三号人物、纽约联储主席杜德利(William Dudley)说，美联储对加息可以多一点耐心，因为通胀低，又有英国公投决定退出欧盟(退欧)等美国经济前景的不确定因素。援引杜德利(William Dudley)本周二讲话称，现在了解英国退欧这类事件会产生什么影响"还为时尚早"，"如果金融市场有广泛的传染，可能有更重大的影响。"上周美联储副主席Stanley Fischer称，必须观望英国公投退欧如何影响美国及全球经济；5月非农报告后，美国经济表现很不错；对于美国前景展望来说，非农报告比英国退欧更重要；美联储没有计划实施负利率。Fischer的讲话意味着7月联储会议不会加息。
美联储将观望英国脱欧对美国经济的影响，如果英国退欧的负面因素逐渐显现并持续下去，美联储的经济增长和通胀预期都会下修，甚至不排除美联储可能降息至接近于零。6月24日英国公投退欧的结果出炉，机构普遍预计美联储会推迟加息。连市场对美联储加息的预期也开始大反转，降息的概率明显增加。24日公投结果公布后，联邦基金期货交易价格预示，市场预计7月美联储会议决定降息的几率有10%，加息的几率为零。直至明年2月，美联储降息的可能性都高于继续加息。在市场全面进入避险模式之下，黄金毫无意外地成为资金疯抢的对象，价格一路飙升至2014年3月以来最高水平，周二收盘报每盎司1354.9美元。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，避险情绪弥漫市场，之前英国央行就脱欧可能危及经济发出警告，且数据显示，美国工厂订单下降，亚欧制造业和服务业报告喜忧参半。IMF近期公布的一份工作报告显示，模型结果支持了迄今为止的宽松货币政策立场，并且支持了未来谨慎、非常渐进地上调美联储联邦基金利率的必要性。鉴于全球价格压力和相对平坦的菲利普曲线所带来的阻力，IMF的基本预测是，通胀率到2020年之前将逐渐上升但无法达到2%。而且，英国央行担心投资者可能削减英国资产需求，为大量经常帐赤字融资可能变得更加困难，另外商业地产的困境可能使得企业使用地产资产作为抵押获取贷款变得困难。随着经济可能陷入衰退，未来数月可能降息。
英国退欧公投之后，美国国债的价格上涨是教科书般的市场反应。在欧洲乃至全球经济增长的动力以及全球金融市场稳定可能遭遇颠覆之际，美债被视为最终的避风港。全球的低收益率环境，再加上很多重要地域政治事件的影响，分别提高了黄金做为投资和避险资产的吸引力。投资者已开始注意到央行为何会被迫继续宽松的原因。可以说，经济前景将更为悲凉这一事实已不可避免的影响市场。要不了多久，投资者就会开始再次怀疑央行是否真有对抗全球经济逆风的火药。目前黄金价格较上月中旬而言已经上涨了100美元。随着风险厌恶情绪继续扩大，金价可能继续上行。黄金整体多仓达到记录高位，美联储加息预期减弱，全球避险等引发资金持续流入黄金。
参考数据：英皇黄金一齐发 www.vgold178.com
资料公布
周二公布的经济资料
国 家 经济资料名称 月份 预测 数据 上次
印 度 Nikkei 服务业采购经理指数 6 N/F 50.3 51.0
意大利服务业采购经理指数 6 50.2 51.9 49.8
法 国 服务业采购经理指数 (终值) 6 49.9 49.9 49.9
综合采购经理指数 (终值) 6 49.5 49.6 49.4
德 国 服务业采购经理指数 (终值) 6 53.2 53.7 53.2
综合采购经理指数 (终值) 6 54.1 54.4 54.1
欧元区服务业采购经理指数 (终值) 6 52.4 52.8 52.4
综合采购经理指数 (终值) 6 52.8 53.1 52.8
英 国 服务业采购经理指数 6 52.7 52.3 53.5
欧元区 零售销售 5 0.4% 0.4% 0.2%R
同上 (年率) 5 1.6% 1.6% 1.4%
美 国 工厂订单 5 -0.9% -1.0% 1.8%R
同上 (扣除运输) 5 N/F 0.1% 0.3%R
耐用品订单 (修订) 5 N/F -2.3% -2.2%
非国防耐用品订单(扣除飞机)(修订) 5 N/F -0.4% -0.7%
今日公布的经济资料
国 家 香港时间 经济资料名称 月份 预测 上次
德 国 02:00PM 工业订单 5 1.0% -2.0%
美 国 07:00PM MBA 按揭指数 上周 N/F 508.4
MBA 购房指数 上周 N/F 224.9
MBA 再融资指数 上周 N/F 2136.4
MBA 30 年固定按揭利率 上周 N/F 3.75%
08:30PM 贸易平衡 (商品及服务) 5 -40.0B -37.4B
出口 5 N/F 1.5%
进口 5 N/F 2.1%
加拿大08:30PM 贸易平衡 5 -2.70B -2.94B
出口 5 N/F 41.81B
进口 5 N/F 44.75B
美 国 09:45PM Markit 服务业采购经理指数 (终值) 6 N/F 51.3
Markit 综合采购经理指数 (终值) 6 N/F 51.2
10:00PM 非制造业供应管理协会指数 6 55.7 52.9
同上 (商业活动) 6 N/F 55.1
同上 (新订单) 6 N/F 54.2
同上 (就业) 6 N/F 49.7
同上 (物价) 6 N/F 55.6
澳 洲 07:30AM
(7/7) AIG 服务业指数 6 N/F 51.5
今日公布的重要事项
欧 盟 欧盟央行行长 Draghi 及委员 Praet 发言 (03:00 PM)
美 国 美联储纽约区总裁 Dudley 发言 (08:00 PM)
美 国 美联储公布 6 月议息会议记录 (02:00 AM 7/7)
图表分析
黄金价格从上周开始，因受到获利回吐仓位完成后，市场买盘力量又正在伺机增强，所以仍维持在日线图的上行通道中。周线方面，今早已差不多触及周线中轨1385附近的阻力，上周对其的预测是为反弹趋势是相当正确，但实际上还没有什么数据或消息作推波助澜，目前周线反弹仍有机会持续，先关注1372的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1385附近，而支持又再次是1350及1332。日线级别上，上周五金价录得中型阳线，指标上MACD红色动能柱继续扩张，双线金叉开口再次明显向上，KDJ双线向上爬升，整体风险中上行。目前走势上黄金1350这一区域的分水岭就比较重要了，弱势跌破1350，有望打破双底形态的构筑，直逼1332的早前分水岭；而守住这一线保持1350上方，双底形成则有望再次冲击1372及1385的高位点。四小时方面，四小时再次暴涨，目前蜡烛图当然位于布尔带上轨以上，支撑是在1358，阻力是在1368。
今日阻力位：1372，1385；
今日支持位：1350，1342。
入市策略：
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周二(7月5日)在美国独立假日之后，投资者重新回归交投情绪高涨，市场波幅被放大。欧洲股市除英国股市外均低开低走，美国三大股指全线低开。英国脱欧公投后的不确定性再度成为市场忧虑的对象，投资者抛售英镑、欧元，购入黄金和美元，美指因此攀升至三日高位。虽然英国脱欧忧虑使得市场认为美联储会维持宽松立场，但美联储官员发表乐观言论安抚市场情绪支撑美元。周二黄金高位震荡应该属健康的调整，金价在连续四日上涨之后，累积了丰厚的获利盘，投资者获利回吐也属正常。目前支撑黄金的基本面依然没有改变，避险情绪及对各国央行的宽松预期依然对黄金形成利好。同时，市场对于美联储进一步加息的时间线预期被推后，意味着金价有进一步上涨的潜力。
英国退欧公投之后，美国国债的价格上涨是教科书般的市场反应。在欧洲乃至全球经济增长的动力以及全球金融市场稳定可能遭遇颠覆之际，美债被视为最终的避风港。全球的低收益率环境，再加上很多重要地域政治事件的影响，分别提高了黄金做为投资和避险资产的吸引力。投资者已开始注意到央行为何会被迫继续宽松的原因。可以说，经济前景将更为悲凉这一事实已不可避免的影响市场。要不了多久，投资者就会开始再次怀疑央行是否真有对抗全球经济逆风的火药。目前黄金价格较上月中旬而言已经上涨了100美元。随着风险厌恶情绪继续扩大，金价可能继续上行。黄金整体多仓达到记录高位，美联储加息预期减弱，全球避险等引发资金持续流入黄金。
今天波幅预计为1355美元/盎司 至1375美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1375(美元)做空，止赚设在1355(美元)；如金价再上调至1385(美元)再加第二注，止赚设在1365(美元)，止损设在1395(美元)。
计划二：第一注在1355(美元)做多，止赚设在1375(美元)；如金价再下调至1345(美元)再加第二注，止赚设在1365(美元)，止损设在1335(美元)。
英皇金融集团 副总裁 刘海霖
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2016-7-6
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