恒信贵金属：白银冲高回落，或高位振荡

　　消息方面

　　在经济数据方面，昨晚美国经济数据整体表现略不及预期，虽直接影响力不大，但同样让市场意识美国加息的障碍，金银收盘略收高。黄金更在今早大幅上攻。具体数据显示，美国5月工厂订单月率-1%，预期-0.8%，前值1.8%。分析认为，受运输和国防资本商品需求疲软的拖累，美国5月新订单月率表现不及预期，且在连续两个月录得涨幅后首次下降。不过企业接受的订单数正在增加，此外目前的库存规模也较小，种种因素表明美国制造业最糟糕的时刻或已结束；昨晚美国5月耐用品订单月率终值-2.3%，预期-2.2%，初值-2.2%。分析认为，其中市场关注的分项5月扣除飞机的非国防资本财订单修正后为下跌0.4%，前值为下跌0.7%。这就是所谓的核心资本财订单，它被看作衡量企业信心和设备支出计划的指标。

　　在美联储方面，昨晚美联储官员发表较为乐观的言论，但对金银压制有限。其中美联储票委、三把手杜德利和旧金山联储主席威廉姆斯都认为当前美国经济表现良好，谈论英国脱欧影响维持尚早；美联储三把手杜德利在周一的演讲中发表了中性言论，缓解了市场对英国脱欧公投后的一些紧张情绪。杜德利表示，美国经济整体上表现还好，预计上半年GDP增幅略微低于2%。判断英国脱欧的影响还为时尚早，英国脱欧的影响如果在金融蔓延，可能就会是严重的。低通胀率允许美联储保持耐心，希望通胀率和薪资都能增长。美联储乃数据依赖型，我们将观察局势的变化；昨晚美国旧金山联储主席威廉姆斯也发表较为乐观的言论。威廉姆斯支持渐进式的加息路径。他称，美国就业增长仍然表现很好，预计美国2016年年底失业率会回落至4.5%，基本的就业增速仍然相当向好。英国脱欧对美国所构成的风险到目前为止都相对温和，不会因为英国脱欧问题而显著改变对美国的预期。预计FOMC会循序渐进地加息，低利率持续的时间越长，美联储后期可能就需要以更快的步伐收紧货币政策。

　　综合来看，近期英国脱欧公投后的忧虑仍然施压欧元，金银仍在避险中走强。美联储部分官员虽一直唱多美国经济，但用数据说话的时代，是乎喊口号的作用有限。美国数据总体上二季度表现并不乐观，或继续促使金银攀岩。

　　今日关注

　　07/06 欧洲央行管委会会议，无利率决议★★★★

　　07/06 20:00 美联储副主席暨纽约联储主席杜德利会见宾厄姆顿大学研究人士等，讨论经济发展项目★★★★

　　07/06 22:00 美国6月ISM非制造业指数★★★★

　　技术方面

　　白银围绕16-18之间振荡两月后，成功突破18之后，稍加整理即飞速上攻，最高21.12冲高回落，留下上引线，多头获利回吐，短期白银或陷于高位振荡。但中期白银仍是多头。

　　操作策略上，近期英国脱欧公投后的忧虑仍然施压欧元，金银仍在避险中走强。美联储部分官员虽一直唱多美国经济，但用数据说话的时代，是乎喊口号的作用有限。美国数据总体上二季度表现并不乐观，或继续促使金银攀岩。技术上银价冲高回落，短期或高位振荡，投资者以高抛低吸为主。

　　主要区间19.81-20.72。操作策略及点位仅供参考，投资者应把握好头寸与风险收益比，才能轻松的成功投资。

　　恒信贵金属

　　2016-07-06

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