法巴：脱欧引发避险情绪加剧，欧银或更改QE条款

　　该团队称，15年期德国国债的收益为负。大约有60%的德国国债不再满足公共债券购买项目(PSPP)的要求。作为提醒，欧洲央行不能购买收益低于存款机制的债券。德国国债的稀缺对量化宽松实施而言是一个问题：购买分布情况取决于每个成员国在欧洲央行资本占有份额。

　　该团队表示，欧洲央行越来越可能改动一个或数个公共债券购买项目的参数。将发行人限制从33%提高到50%是可能的，但仅限于没有CAC条款的主权债券。尤其若如法国巴黎银行所预计的那样，量化宽松延期6个月的话，上述举措是不够的。那样的话，废除存款利率下限将变得必需。