英伦金融：美国通胀指数受关注，金价或将考验重要支撑

　　英伦金融：美国上季经济增长高过原先估计，不过企业盈利继续倒退，今季经济增长亦预期放慢。美国上季经济表现好过原先估计及市场预期。去年第4季国内生产总值终值增长上调0.4个百分点，达到百分之1.4，市场预期只有百分之1。 不过仍然低过去年第3季的百分之2，去年全年经济增长百分之2.4。上季经济增长上调主要是由于占经济活动三分二的消费者开支，增长由百分之2上调至百分之2.4。耐用品订单增长亦由百分之3.4上调至百分之3.8。不过上季企业税后盈利跌百分之8.4，是连续第二个季度下跌。去年全年企业盈利跌百分之5.1，是七年来最大跌幅。至于今年第1季经济，市场估计会有百分之1左右增长。由于企业库存仍然高企，过去两个月资本货付运亦疲弱，经济增长会有下行风险。美国劳工市场，闲置部分有逐步消退迹象。美国其中36个州，上月就业人数增加，22个州失业率则下跌。上月加州就业表现最好，增加近4万份，而新罕布什尔州与南达科他州失业率最低，只有百分之2.7。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，三月决议声明透露鸽派信号，并在声明中强调全球经济和金融市场动荡对美国经济构成的风险，但未来政策走向仍取决于经济数据，位图显示联储2016年加息次数或为两次。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年4月加息机会为12%，而6月加息机会为41%，12月见73%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数在96水平上方横盘整理，金银或呈区间震荡。美国十年期债收益率先抑后扬，金银料呈区间盘整。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银相应区间整理。短线银行间挂单在1200-1210区间好仓存在一定支持，而1220-1230区间则有较强淡仓压力，金价遭遇恐慌抛售，或将考验1200-1211区间支撑。技术上，4小时MA均线出现金叉，日图则呈U型回升后区间震荡态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但考虑到全球经济放缓风险，联储在上半年加息的概率较低，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

　　今天重要事件入市策略

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2) 1930以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　3) 2030以美国2月核心PCE物价指数年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　4) 2030以美国2月个人收入月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　5) 2200以美国2月成屋签约销售指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　6) 2230以美国3月达拉斯联储商业活动指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　　A)首触1211适量好仓，目标1216,1224

　　B)上破1224适量好仓，目标1227,1231

　　C)跌穿1211适量淡仓，目标1205,1200

　　D)首触1200适量好仓，目标1205,1211

　　美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　重要支持及阻力

　　前交易日回顾

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2) 1730以英国2月季调后零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　3) 1930以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　4) 2030以美国2月耐用品订单月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　5) 2030以美国3月19日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　　A)首触1215适量好仓，目标1222,1227

　　B)上破1227适量好仓，目标1231,1240

　　C)跌穿1215适量淡仓，目标1211,1200

　　D)首触1200适量好仓，目标1211,1215

　　美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　前优先操作建议：

　　1. 1227做空，看1218，突破追1211 (亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

　　2. 1218做多，看1227，突破追1234 (美市早段，准确捕捉6美元波幅)

　　以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1200美元(回报率: 120%)

　　环球市况焦点及分析

　　上周五全球金市和油市因耶稣受难日假日休市，市场交投淡静，美元窄幅震荡，而假期前美元同样维持横盘整理，而金银则跌幅暂缓，方向抉择留待假期结束后揭晓。原油方面，虽然库存增加的忧虑对油价形成持续的施压，但贝克休斯数据显示美国石油产量仍然在减少，从而支撑油价探底回升。本周可谓超级周，首先市场重点关注的美国通胀数据将在周一率先亮相，随后金融市场影响力最大的人物--美联储主席耶伦周二将在纽约经济俱乐部发表讲话，如何处理鸽派决议与联储官员鹰派言论的矛盾将是耶伦面对的首要考验，市场亦会从中推敲联储对四月加息的真正态度，往后ADP就业报告、EIA周报、欧元区CPI数据将陆续公布，最后在周五，中国3月PMI数据及美国3月非农就业报告将压轴登场。数据方面，美国2月核心PCE物价指数很可能回升并逼近2%，个人收支月率、ADP数据或小幅走低，非农就业人口不排除再度逞强，但需注意薪资增速仍有可能成为瑕疵，失业率保持低位的悬念不大，制造业PMI及密歇根大学消费者信心有望小幅走强。在欧洲，欧元区经济景气指数持平，通胀数据及PMI有机会回稳，而英国四季度GDP则有走低的危险。在亚太区，中国制造业PMI或继续有筑底迹象。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

　　英伦金融黄金：美国通胀指数受关注，金价或将考验重要支撑。1)首个即市策略，升穿1224可适量造多，看1227,1231，突破追1240,1245。2)反之，跌破1211，目标1205,1200，突破可追1195,1191。3)最后一个策略，目前美联储三月议息声明呈鸽派，但联储官员频频发表鹰派言论甚至支持四月加息，耶伦即将发表公开讲话，众多经济数据亦将亮相，金银区间震荡，以1191-1200区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

　　实金需求Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

　　原油直击上个交易日原油价格急跌后收复大部分失地，伦敦期油重上每桶40美元水平。纽约期油曾经跌近百分之3.7，以每桶39.46美元收市，跌33美仙，跌幅百分之0.8。伦敦期油曾经跌穿40美元，收市报40.44美元，跌3美仙。消息面上，油价早段继续受美国库存远超预期所影响。不过美国运作钻油平台本星期减少，消息支持油价反弹。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，而四月将在多哈举行更多产油国参加的冻产会议，市场憧憬各产油国达成一致合作，美国汽油需求亦出现复苏迹象，油价自低位震荡反弹，冻产能否扭转供应过剩局面有待观察，不过在产油国谈判会议结果公布前，预计油价仍会得到反复的炒作。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看38.34,36.00，阻力看40.77,41.90。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

　　纽约股市纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数结束过去两日下跌。 收市升13点，报17515点。标准普尔五百指数跌不足1点，报2035点。 美国联储局有官员表示，下月应该考虑加息。市场对加息预期升温，加上国际油价下跌，美股受影响，金融股与工业股表现较差。 道指曾经跌穿1万7400点，早段跌103点后反弹，尾段最多倒升近15点，收市升幅收窄。长周末假期前大市交投淡静。若美股走强则利淡金银回落。

　　美元指数美元兑主要货币汇价普遍造好，美汇指数连续第五个交易日上升，是接近一年来最长升市。 美元受美国加息展望所支持，美汇指数曾经升至八日来最高，欧元兑美元触及八日来低位。不过英镑兑美元上升是本星期首次，主要是受英国零售销售，好过预期所支持。技术上，美元站稳96水平上方横盘震荡。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

　　现货黄金分析

　　技术面分析技术上，周图形成金叉，长期下跌趋势未完全扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美国三月议息决议维持利率政策不变，声明透露鸽派信号，强调全球经济和金融市场动荡对美国经济构成的风险，不排除四月份加息的可能性，但位图显示全年加息次数由此前的4次下降至2次，预料联储加息步伐放缓仍是市场主流观点，但若数据显示美国经济韧性较强将为政策前景增添变量。从日线来看，金价冲高乏力后大幅回落，受美联储决议偏向鸽派立场的利好影响，但风险偏好情绪回暖打压避险需求，联储官员频频发表鹰派言论亦对市场情绪造成恐慌，美元自低位持续温和反弹，整体看金价或仍处于大箱体震荡的状态，待确认下方支撑后金价存在回抽的可能性，上方压力位看1225及1240附近。短线不排除继续回落，下方关注前期低点1211及1200整数关口附近支撑，若相继失守，则后市转空。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　黄金回调分析：

　　ETF金银持仓量：

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trus周四（3月24日）黄金持仓量较前一交易日相比增加66,909.52盎司，为823.74161吨或26,484,116.55盎司。

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust周六（3月26日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,230.39吨或328,914,737.80盎司。

　　市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

　　指数及外汇市场对金价关注事项

　　美元指数升破97.06, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

　　美元指数跌破94.58, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

　　美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

　　美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

　　今日与本周重要数据及关注事项

　　周一(3月28日)

　　时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　2030，美国2月核心PCE物价指数年率，高，1.4%，1.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2030，美国2月个人收入月率，高，0.5%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国2月成屋签约销售指数月率，高，-2.5%，1.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2230，美国3月达拉斯联储商业活动指数，高，-31.8，-26，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　周二(3月29日)

　　2100，美国1月S&P/CS 20座大城市房价指数年率，高，5.74，5.8，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国3月咨商会消费者信心指数，高，92.2，94，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　0430，美国3月25日当周API原油库存，高，879.6，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

　　周三(3月30日)

　　1700，欧元区3月经济景气指数，中，103.8，103.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2000，德国3月CPI月率初值，中，0.4%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2015，美国3月ADP就业人数，高，21.4，19.45，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

　　2230，美国3月25日当周EIA原油库存，高，935.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

　　周四(3月31日)

　　1630，英国第四季度GDP年率终值，中，1.9%，1.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1700，欧元区3月核心CPI年率，中，0.8%，0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2030，美国3月26日当周初请失业金人数，高，26.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

　　2145，美国3月芝加哥PMI，高，47.6，50.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　周五(4月1日)

　　0900，中国3月官方制造业PMI，中，49，49.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1600，欧元区3月制造业PMI终值，中，50.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2030，美国3月季调后非农就业人口，高，24.2，20.8，1.0美元，0.8美元，10-12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

　　2030，美国3月失业率，高，4.9%，4.9%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

　　2145，美国3月Markit制造业PMI终值，高，51.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国3月ISM制造业PMI终值，高，49.5，50.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国3月密歇根大学消费者信心指数终值，高，90，90.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国3月一年期通胀率预期，高，2.7%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国2月营建支出月率，高，1.5%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　英伦金融一直以客为本，有见不少交易者亦对滑点抱有恐惧，因此凭借公司在资源上及技术上的优势，精心研发真正「零滑点」平台，同时提出「滑一赔十」的保证计划，关注英伦金融微信可让黄金交易者可以免除「滑点」烦恼。

　　英伦金融

　　高级分析师WL

　　2016-03-28