美银美林：欧银本周料按兵不动 但将暗示扩大宽松

　　环球外汇7月20日讯--本周四(7月21日)，欧洲央行(ECB)将公布7月利率决议。美银美银(BofA Merrill Lynch)周三撰文指出，欧洲央行本周将会按兵不动，但将暗示扩大宽松，并保留9月采取行动的可能性。

　　美银美银的观点如下：

　　在美银美林看来，英国脱欧公投后市场所表现出的弹性，将使得欧洲央行管理委员将会在7月21日的会议上按兵不动，仅暗示可能采取进行进一步的刺激措施，同时保留在9月采取行动的可能性。毫无疑问，将QE延长至2017年三月以后是很有必要的。

　　该行认为，除了低迷的通胀前景，周边金融和政治的稳定性风险也确保欧洲央行将会持续提供支持(QE)。与此同时，欧元区核心国家长期债券录得负收益率可能适得其反。

　　这就要求对重新设置QE规则，可能会给当前按出资比例买债原则(capital key)的实施更多的自由度。若欧洲央行将措辞从“密切监测”提升至“保持警惕”，将意味着暗示在9月进行宽松；但若德拉基选择更简单直接声明“即将改变货币政策立场”，美银美林也不会感到意外。

　　虽然欧洲央行7月不太可能采取行动，但美银美林预计德拉基将会开始试图让市场为将QE延长至2017年3月以后做好准备；在其他背景不变的情况下，这将会利空欧元。

　　虽然市场已经预计将会延长QE计划，放松一些QE限制，以便使QE更加具有开放性(例如放弃资本额比重)，但是这一目前还没有在汇价中的到充分反映。因此本周欧银会议兑欧元的影响将会取决于德拉基对延长QE给出多强烈的暗示，以及关于欧洲央行将怎样处理当前QE限制的细节。

　　话虽如此，美银美林并不认为欧元会出现特别大的波动，欧元兑美元可能会保持宽幅区间震荡。

　　近期风险资产价格反弹，以及此前市场押注美联储要到2018年才会再度加息，曾一度令欧元兑美元受到支撑。在美银美林看来，要么股票市场出现大幅回调，要么强劲的美国数据提升美联储在2016年或者2017年年初加息的可能性，才会使欧元兑美元持续运行于1.10关口下方。

　　环球外汇行情中心显示，北京时间22：04，欧元/美元报1.1010/13。