法农：美元势将进一步上扬 但将谨慎推断美元未来数日的涨势

　　法国农业信贷银行周三(7月20日)指出，欧洲央行采取更鸽派立场的空间有限。央行行长德拉基料将保留更激进举措选项以备不时之需。这与5年期通胀掉期利率衡量的中期通胀预期是否仍处于历史低位无关。

　　利率预期稳定环境下，欧元/美元等货币对料继续受到美元走势所驱动。环境不稳定之时，美元往往受益于其日益增加的避险作用。美国经济受欧洲疲弱形势的影响减弱以及国内形势好转导致美联储加息预期回调空间有限都令美元受到支撑。值得指出的是，投机净多头头寸仍远非偏高。鉴于以上条件，我们继续认为美元将进一步上扬。

　　如缺乏收益率支撑，我们将谨慎推断美元未来数日的涨势，不过我们仍倾向于做多美元兑G10原油出口国货币如挪威克朗和加元。本周IMF下调了全球经济增长预期，此外近期美国每周三公布的原油库存数据也不利于原油走势。