通胀数据未及预期 耶伦讲话或持鸽派

　　环球外汇3月29日讯--美指周一(3月28日)小幅下滑，此前美国公布的数据显示通胀回落，消费者支出数据被下修，这打压了对美联储(FED)可能加快升息步幅的预期。周二(3月29日)全球金融市场将紧盯美联储主席耶伦（Janet Yellen），她是否会跟随上周众多美联储官员的鹰派论调是投资者最为关心的问题。

　　两周前，联邦市场公开委员会(FOMC)利率决议后的新闻发布会上，美联储主席耶伦强调放缓加息节奏是谨慎的，同时美联储官员将今年的加息预期从4次削减到2次。但上周，美联储4位官员跳出来发表鹰派观点，公开支持4月加息。这种反转来的太快，让交易员直呼看不懂。

　　在美联储高管的“加息大合唱”下，4月加息预期已从个位数提高到14%，而且让“通胀”成了各方关注的焦点。

　　美国商务部(DOC)公布的数据显示，作为美联储最为关注的通胀指标，美国2月核心PCE物价指数年率上升1.7%，连续两月创2014年10月来最高通胀水平，但未达预期。此外，2月份民众用于商品和服务的支出连续第三个月增长0.1%。个人收入增长0.2%，储蓄率升至1年高点。

　　于是，大家将目光投向了北京时间周二23:30的耶伦讲话，在FOMC即将于4月27日做出政策决定之际，耶伦对当前总体风险方向的评估至关重要。

　　约翰霍普金斯大学(JHU)金融经济学中心主任巴伯拉(Robert Barbera)表示，耶伦可能会认为，今年加息两次符合目前经济温和增长的趋势，如今美国劳动力市场不断改善，通胀缓慢回升。

　　市场对于美国目前的经济状况完全符合美联储12月份发布的预期，而FOMC却将加息预期次数减少了一半的疑惑，巴伯拉表示，这种趋势已经持续一段时间了。美联储的经济预期完全正确，但利率须与经济增长保持一致未免太过鹰派了。

　　摩根大通(JPM)的经济学家格拉斯曼(James Glassman)表示，耶伦预计会继续释放原先的信号，即美联储处在缓慢加息的进程中。他还提到，没有人认为美联储会在4月26-27日行动，尽管耶伦曾警告每次会议都可能加息。

　　瑞士信贷(CS)的经济学家赛博塔(Dana Saporta)也表示，不确定耶伦的言论是否会更鸽派，但可以肯定的是她会继续保持鸽派立场。

　　纽约联储前高官、现任投行Evercore ISI副主席的古阿(Krishna Guha)指出，鹰派人士未预计美联储一定会在4月加息，他们提到4月主要是为了使市场对6月加息的预期更清晰。他同时预测，4月FOMC声明发布后，他们将从中找到关于6月加息的明确信号。

　　最后关于耶伦演讲后的小组提问，格拉斯曼表示，耶伦可能会被问到美联储是否担心英国退欧公投对加息的影响。FOMC将于6月14日-15日举行为期两天的政策会议，距离6月23日的公投只有8天。分析人士担心，如果英国退欧，将拖累金融市场。