【COMX期金收盘】加息预期减弱 纽约4月期金周二大涨

　　FX168讯COMEX 4月期金周二（3月29日）上涨15.70美元，涨幅1.29%，报1235.80美元/盎司。周二美联储主席耶伦在讲话中称，今年通胀或仍低于美联储目标，美联储“谨慎”升息是适当的做法，如有需要美联储有实施刺激的“巨大空间”。耶伦讲话鸽派色彩明显，黄金及非美货币闻讯后大幅上涨，美元指数暴跌，美股也止跌反弹，资本市场又现欢腾场面。

　　日内公布的美国经济数据喜忧参半，美国1月大城市房价同比升幅弱于预期，房价增速为通胀两倍； 美国3月消费者信心指数升至96.2，表现好于预期；红皮书研究机构(Redbook Research)公布的报告显示，3月26日当周美国连锁店销售年率增长1.5%,之前一周为增长0.8%，增长较为明显。另外，周一发布的美国2月消费者开支数据上涨而通胀回撤，已经阻碍了立即加息的预期。数据还显示，上月美国通胀放缓，美联储(FED)的首选通胀指标——核心PCE物价指数年率上升1.67%，接近自1999年来的平均值1.72%，并且低于美联储视为稳定的2%目标水平。

　　目前黄金在经历了上周的调整之再获耶伦鸽派言论的大幅提振。本周重磅数据密集，包括周二的消费者信心指数、周三的ADP私营部门就业数据、周四的失业金申领人数及芝加哥采购经理数据及周五的非农就业数据和ISM制造业调查数据。黄金走势或将进一步受上述数据的影响。

　　国际现货黄金周二亚市早盘开于1221.20美元/盎司，最高触及1242.90美元/盎司，最低下探1214.90美元/盎司，收于1240.80美元/盎司，上涨19.20美元，涨幅为1.57%。

　　基本面利好因素：

　　1.美联储主席耶伦周二（3月29日）发表讲话称鉴于经济前景面临的风险，美联储“谨慎”升息的做法是适当的；对低通胀水平表示担忧；如有需要美联储有实施刺激的“巨大空间“；全球形势与风险导致紧缩步伐放缓；未来美联储利率路径肯定存在不确定性，全球经济放缓给美国经济构成风险，现在判断核心通胀回升是否持久为时过早。充分就业水平可能要比4.8%的失业率低；若油价再跌一轮，全球经济将受损。全球经济的发展和风险导致决策者的利率路径预期慢于12月最初预计的速度。耶伦讲话发布的同时，美国联邦基金利率期货走势显示，交易商预计美联储在9月加息的机率为56%，低于周一的63%。彭博称耶伦讲话后联邦基金利率期货完全计入下次加息的时间为2017年1月。

　　2.标准普尔(Standard & Poor"s)公司周二(3月29日)公布的数据显示，美国1月未季调S&P/CS20个大城市房价指数年率增长5.75%，预期增长5.8%，前值修正为增长5.74%。报告还显示，1月美国独栋房屋价格同比上涨速度弱于预期。标普道琼斯指数委员会主席David Blitzer点评称，低库存和供应短缺提振价格，房价以通胀增速两倍的速度攀升；新屋建设和销售复苏对成屋销售构成了一定程度的拖累；2月单一家庭住房开工创自2007年11月以来新高，其占2月美国总住房开工的70%。

　　3.美国商务部周一（3月28日）公布的数据显示，作为美联储最为关注的通胀指标，美国2月核心PCE物价指数年率上升1.7%，连续两月创2014年10月来最高通胀水平，但是不及预期上升1.8%。此外，2月份民众用于商品和服务的支出连续第三个月增长0.1%。1月份的数据由之前的增长0.5%向下修正为0.1%。个人收入增长0.2%，储蓄率升至1年高点。路透社评论称，美联储主席耶伦此前表示对核心通胀上扬持续性持怀疑态度后，美国2月核心PCE物价指数月率录得小幅上涨，整体通胀回落；此外个人支出月率前两个月增长幅度较小，表明消费者仍倾向于增加储蓄，美国经济增速仍较为低迷。

　　4.数据显示，中国这个最大的黄金消费国，上个月从香港净进口的黄金从17个月的低位上升。

　　基本面利空因素：

　　1.美国谘商会(Conference Board)周二(3月29日)公布数据显示，美国3月消费者信心指数升至96.2，表现好于预期。详细数据显示，美国3月消费者信心指数为96.2(预估为94.0)，2月经修正后为94.0(前值为94.0)。3月美国消费者信心现况指数为113.5，2月经修正后为115.0，前值为112.1。 3月美国消费者信心预期指数为84.7，2月经修正后为79.9，前值为78.9。同时3月就业难获得指数为26.6，为7月以来最高水平。2月经修正后为23.6，前值为24.2。一年消费者通胀率预期为4.7%，与2月持平。美国谘商会经济指标主管Lynn Franco点评称，上月消费者信心因金融市场动荡而表现不佳，但本月消费者信心有所上升，意味着消费者对美国经济仍保持相对乐观的态度，不认为经济会陷入衰退。

　　2.红皮书研究机构(Redbook Research)周二(3月29日)公布的报告显示，3月26日当周美国连锁店销售年率增长1.5%,之前一周为增长0.8%。更多数据显示，3月26日当周美国红皮书商业零售销售年率月率增长3.1%，而之前一周公布的数据为增长2.9%。

　　3.全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较上日减少0.4%，至820.47吨。

　　4.受耶伦讲话提振，美股大幅收涨，市场风险情绪有所回升。道指周二收涨98.20点，或0.56%，报17633.59点；标普500指数周二收涨18.04点，或0.89%，报2055.09点；纳指周二收跌80.54点，或1.69%，报4847.33点

　　后市展望

　　1.Kitco 上周四（3月24日）发布的每周黄金调查显示，黄金在今年大涨21%之后开始回撤，未来预计收益将会降低。今年对黄金持乐观态度且认为黄金还会上涨的散户首次少于半数，市场参与者则彻底看空金价。上周参与在线调查的有682人大幅减少，其中316人或46%认为本周黄金仍看涨，比上周的78%有所下降；同时284人或42%看跌；82人或12%保持中立。在部分散户看多黄金的同时，大多数市场专业人士却在短期内看空黄金，少数人士认为黄金将会维持在1200美元/盎司的水平。在针对专业人士的调查中，接触了35人，有19人回复，其中2人或11%认为下周价格更高； 12人或63%认为价格会走低；5人，或26%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

　　2.位于芝加哥的RJO期货市场高级策略师Phil Streible周二表示“我对她（耶伦）用"谨慎（caution）"这个说法感到惊讶，这对美元和经济是相当负面而对黄金则是正面的。宽松政策将会持续较长时间。”

　　3.MKS在周二（3月29日）发布的报告中称，黄金本周还将在美元因经济数据的下滑而走弱的情况中寻找方向，包括周二的消费者信心指数，周三的ADP私营部门就业数据，周四的失业金申领人数及芝加哥采购经理数据，周五的非农就业数据和ISM制造业调查数据。MKS称“我们预计黄金将从本周美元的流向中得到线索，美元将会受到季末现金流的影响和主要经济数据如非农和ISM的影响。”该公司还称，从彭博的数据看，黄金ETF持仓依然稳定增长，周一黄金和白银的ETF分别增加了40万盎司和94.5万盎司。这使得黄金ETF的总持仓为5696万盎司，白银ETF总持仓为6.2649亿盎司。

　　4.加拿大皇家银行RBC资本市场在周二（3月29日）发布的报告中称，黄金ETF持仓将会继续上升，上周全球黄金ETF持仓为5690万盎司，比2016年初的4700万盎司有所增加。RBC 称，“目前的黄金价格在大幅反弹后是否会在4月份出现季节性的回落，这有待观察，我们预计全球经济增长放缓的焦虑仍会继续，欧洲和日本的实际的负回报，以及美联储加息周期的放缓，全球股市的震荡都将是促使资金流向黄金ETF的催化剂，这些对金价的影响都将是持续的和正面的。”

　　5.汇丰银行(HSBC)分析师James Steel在接受彭博采访时表示，预计金价上限在1300美元/盎司左右的水平，但今年全年黄金均价预计在1205美元/盎司左右。Steel 称，近期金价的走低主要是受到美联储官员们鹰派的表态和美元走高的影响，而在此情况下，一些投资者们选择获利了结。

　　6.FXStreet分析师Omkar Godbole指出，日内金价触及1215美元/盎司的低点，但此后美元走软，金价回升至1228美元/盎司水平。Godbole表示，目前金价上行阻力1240和1260美元/盎司，下行支撑1215和1204美元/盎司

　　周三重点关注：

　　20:15 美国3月ADP就业人数变动(万人)

　　22:30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0325)

　　校对：夏洛特