高盛：在鸽派英国央行会议前 三件事情值得期待

　　FX168财经报社(香港)讯高盛在周三(8月3日)提出本周重点是英国央行的政策会议，在会议后通过英镑的反应，我们预期会有一个实质性的宽松政策方案。

　　在英国央行大幅宽松计划前，英国经济学家Andrew Benito预计：(1)银行利率下调25个基点，而30%的概率下调40个基点。(2)宣布以1000亿英镑购买政府和公司债券，为期6个月。(3)鸽派货币政策委员会(MPC)显著下调英国经济增长，并且提供对未来政策方向提供前瞻指引。

　　然而降息是完全在远期利率贴现，由于英国央行宣布其他一揽子政策以及更新经济和通胀前景，我们认为货币仍有疲软余地。1000亿英镑扩大资产购买设备，约等于10%的英国国内生产总值(GDP)按年率计算，对市场共识来说将是一个相当大的惊喜，市场估计在500 - 750亿左右。虽然英镑空头是可观的，但在我们看来是一个潜在的脆弱性来源。我们已经表明，英镑投机头寸在历史上一直是领先(不是逆向)信号。

　　我们预计英镑会更加疲软。在英国脱欧公投后，按贸易加权计算，英镑下跌11%。但是，与我们的观点相反，自新政府以来，英镑在一个狭窄的范围内交易。在接下来的3-12个月，经济活动放缓将拉低货币。(我们预测在未来3个月和12个月内，英镑/美元分别为1.20-1.25、0.9-0.80)。