CIBC：美联储料于4月维稳，6月再加息

　　距美国联邦公开市场委员会(FOMC)3月货币政策会议仅数周，因此隔夜耶伦讲话并未大幅偏离FOMC观望立场并不令人意外。不过此次讲话主题，美联储为何将缓慢加息，奠定了此次讲话的鸽派基调。

　　耶伦称，当前不利因素为维持当前实际利率低企的原因，尽管实际利率高于当前汇率。不过展望未来，若全球经济增长仍低迷，美国经济增长/通胀面临下行压力，且美国联邦基金利率起点低企，美联储加息进程将放缓。

　　在更强硬立场方面，耶伦并不确信通胀预期如市场基本指标般暗示的大幅下滑，预计基本情况为，未来全球压力放缓。

　　加拿大帝国商业银行认为，总体而言，耶伦讲话立场鸽派，至少将令美联储4月维稳，符合该行预计美联储6月加息，此后长期暂停加息进程的预期。市场反应料利好短期美债，利空美元。