正如市场所看到的那样,去年的这个时候,市场也曾出现原油多头对油价在空头仓位处于极端水平及基本面有所改善情况下将会迎来暴力逆转的呐喊。2015年8、9月份期间,国际原油价格出现过报复性反弹,且一度大涨25%。因为当时期权市场受到市场评论操纵,致使空头头寸大举轧平,从而也上演了有史以来最为暴力的一次油价反击。
Astenbach的石油分析师Andy Hall表示,当前,国际原油价格又重新回到了能够致使大部分石油企业破产的价位水平。 Hall强调,当前的石油价格水平将对私人石油生产商以及例如伊拉克、尼日利亚以及委内瑞拉等国营石油生产商造成严重冲击。因而 Hall预计,国际原油价格在当前水平是不可持续的。
Hall表示,国际原油市场价格走势主要又其整体趋势主导,而当前国际原油市场的整体趋势则是下跌。 但是,Hall同时强调,极端的市场多空头寸仓位以及原油市场基本面的改善,任何时候均有可能致使油价出现强势反弹。
与此同时,原油期货溢价扩大也将加剧油价波动,因其将再次令交易商在海上囤积原油变得有利可图,这也将使得利益驱使下的交易商进行套利交易,从而加大市场短期内对原油的需求,促使原油空头轧平头寸。对于短期原油空头来讲,这似乎更为令其担忧。当前未来6个月的布伦特原油期货溢价能够很好的弥补套利成本,从而使得原油存储再次变得更经济。
据2位船舶经纪人以及1位承租人表示,6个月超级油轮定期租赁费率为2.5-2.8万美元/日,承载量约为200万桶,均摊在每桶原油上的成本则为:半年时间2.25-2.52美元/桶。
本月,布伦特原油期货的6个月溢价平均为2.83美元/桶,高于运费价格。此外据悉,当前国际原油期货溢价较今年4月29日溢价最低水平几乎扩大了四倍。
话句话说,目前原油期货溢价使得存储原油再次变得有利可图,盈利空间充足,因而每一位投资者都开始再次大举囤积原油,希望进行套利交易。但是这种情况所导致的需求短期增长注定将会是暂时的。
Energy Aspects公司驻新加坡的原油分析师Nevyn Nah表示,半年之后,炼油厂对原油的需求将会再次增加,因为炼油厂维护高峰期届时将会过去。因此当前,对于炼油商来讲,开始考虑囤积原油似乎并不是一个坏主意。