英伦金融：避险情绪降温 金价回落或陷区间震荡

　　英伦金融：国际货币基金组织IMF支持欧洲与日本非传统货币政策。基金组织总裁拉加德表示，非传统货币政策如果配合经济结构改革与低通货膨胀，就应该继续采用。又促请亚洲国家实施有利于经济增长的货币与财政政策，应对全球经济带来的挑战。拉加德认为，中国应该改善信贷配置，减少依赖以举债推动投资，令经济实现再平衡。基金组织金融顾问比尼亚尔斯则表示，未来数星期基金组织可能会进一步降低全球经济预测。各国决策官员要提出加强经济的全面措施。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，二月非农就业数据显示美国经济存在韧性，但考虑全球经济放缓因素，不少分析认为联储2016年加息次数或在一到两次。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为0%，而6月加息机会为43%，12月见75%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数先扬后抑继续贴近96水平，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率震荡走高，金银或逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则缓步上扬。短线银行间挂单在1240-1250区间好仓存在一定支持，而1260-1270区间则有较强淡仓压力，金价创出近期新高后回落，高位承压迹象明显，需警惕构筑顶部的可能性。技术上，4小时MA均线形成金叉发散，日图则呈U型回升后区间震荡态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但考虑到全球经济放缓风险，联储在上半年加息的概率较低，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

　　今天重要事件入市策略

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2) 1800以欧元区1月工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　3) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　4) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　　A)首触1248适量好仓，目标1256,1263

　　B)上破1263适量好仓，目标1268,1275

　　C)跌穿1248适量淡仓，目标1243,1237

　　D)首触1237适量好仓，目标1243,1248

　　美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　重要支持及阻力

　　前交易日回顾

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2) 1500以德国2月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　3) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　4) 2130以美国2月进口物价指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　　A)首触1263适量好仓，目标1268,1273

　　B)上破1273适量好仓，目标1280,1288

　　C)跌穿1263适量淡仓，目标1257,1250

　　D)首触1250适量好仓，目标1257,1263

　　美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　前优先操作建议：

　　1. 1273做空，看1263，突破追1257 (亚市晚段，准确捕捉10美元波幅)

　　4. 触顶回1263做空，看1257，突破追1250 (美市晚段，准确捕捉13美元波幅)

　　以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 2300美元(回报率: 230%)

　　环球市况焦点及分析

　　上周五投资者重新审视目前的全球金融环境，中国及欧元区的宽松政策令风险偏好情绪回暖，欧美股市大幅上涨，美元则先扬后抑，在96.5水平附近遭遇压力后回吐此前涨幅，金银震荡回落。原油方面，国际能源署有关全球能源状况收紧、油价已经筑底的报告再度支撑了市场，但多数分析师仍认为油价反弹过度，油价最终录得小幅攀升。本周市场焦点在联储三月例会，预计利率上不会有动作，但是言辞和公开市场委员会成员的利率预期对市场可能有重大的影响。预期联储会尽力维持一个货币环境正常化的姿态，在加息时间点上相对模糊，"根据经济数据而定"，而决策者的利率上涨的预期中位数就比目前债券价格所反映的更鹰派。数据方面，美国零售较上月下跌而核心零售则只是放缓，CPI较上月为负值而核心CPI则只是放缓，JOLTs就业数据轻微下降，密歇根大学消费信心就料有改善。在欧洲，工业生产估计出现反弹，周四英国央行会议上利率不变，而言语则趋向温和。在亚太区，周二日本央行应该在政策上按兵不动，中国两会闭幕，预算案出炉，也可能有进一步的改革方案被公布，澳大利亚就业数据有改善。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

　　英伦金融黄金：避险情绪降温，金价回落或陷区间震荡。1)首个即市策略，升穿1256可适量造多，看1260,1263，突破追1268,1275。2)反之，跌破1248，目标1243,1240，突破可追1237,1230。3)最后一个策略，目前美联储纪要显示政策前景由通胀、薪资、就业增长等数据决定，而最近非农表现良好但存在瑕疵，市场预期联储将偏向鸽派，金银震荡上扬，以1225-1237区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

　　实金需求Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

　　原油直击上个交易日原油价格回升，受国际能源署认为油价可能已经见底所支持。纽约期油以每桶38.5美元收市，升66美仙，升幅百分之1.7。伦敦期油曾经升至41美元水平，收市报40.39美元，升34美仙，升幅近百分之0.9。消息面上，国际能源署表示，油价低迷开始影响高成本生产，相信石油输出国组织以外产油国今年产量会减少75万桶，而上次估计只是减少60万桶，美国今年产量预期会减少53万桶。国际能源署又相信，伊朗似乎缓步重返市场，2月份产量只是增加22万桶。伊朗曾经表示，获西方解除制裁后，每日供应会增加100万桶。另根据贝克休斯表示，美国石油和天然气钻机数量减少9座后，降至480座，并录得1975年以来的历史记录低点，石油钻井平台减少3座，降至386座，录得2009年12月以来的最低水平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后炒作消息的投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，目前部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，避免油价走势进一步恶化，油价自低位震荡反弹，但冻产协议能否有效执行存疑，伊朗增产变量仍在，供应过剩局面能否扭转有待观察，不过在产油国谈判会议结果公布前，预计油价仍会得到反复的炒作。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看37.21,35.30，阻力看39.00,41.00。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

　　纽约股市纽约股市升超过百分之1，受油价上升所支持，道琼斯工业平均指数升超过200点。收市升218点，报17213点。标准普尔五百指数升32点，报2022点。国际油价上升，石油股造好，带动各类股份普遍上升。欧洲中央银行进一步放宽货币政策，亦继续带来支持。银行股与商品股表现较好。道指与标普五百指数都升至今年来最高。道指扭转上日跌势，以全日最低开出，中段时间最多升近225点。下午升幅曾经收窄，尾段重拾升轨，收市升近百分之1.3。若美股走强则利淡金银回落。

　　美元指数美元兑主要货币汇价个别发展，兑欧元与日圆都上升。欧洲中央银行进一步放宽货币政策后，投资者对风险兴趣增加。美元受支持，兑日圆在113水平向好。欧元兑美元在1.11水平偏软。人民币汇价上升，澳洲元、加拿大元与挪威克朗等，商品货币跟随造好。技术上，美元先扬后抑继续贴近96水平，市场聚焦即将举行的美联储三月议息会议。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

　　现货黄金分析

　　技术面分析技术上，周图形成金叉，长期下跌趋势未完全扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美国二月非农就业数据表现良好但存在薪资下滑瑕疵，此前联储纪要指出经济增长面临风险但强调未来政策走向仍取决于经济数据表现，三月加息可能性较低，但六月加息概率上扬，预料联储加息步伐放缓仍是市场主流观点，但数据显示美国经济韧性较强将为政策前景增添变量。从日线来看，金价在高位虽经历反复，但上涨通道保持完好，调整到位后仍有上涨的可能，上方压力位看1268及前期高点1283附近。不过，此前MACD与KDJ在较高位置形成死叉，金价高位承压迹象明显，形态上有构筑双顶的危险，短线存下跌隐忧，下方关注前期低点亦是颈线位置的1237附近支撑，失守此位置前中线看涨不变。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trus周五（3月11日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为798.76693吨或25,681,155.43盎司。

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust周五（3月11日）白银持仓量较前一交易日相比增加1,903,740.00盎司，为10,135.66吨或325,868,963.60盎司。

　　市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

　　指数及外汇市场对金价关注事项, 美元指数升破97.16, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压, 美元指数跌破95.24, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

　　今日与本周重要数据及关注事项

　　周一(3月14日)

　　时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　1800，欧元区1月工业产出月率，中，-1%，1.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　周二(3月15日)

　　1100，日本3月央行基准利率，中，--，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

　　2030，美国2月PPI月率，高，0.1%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2030，美国2月零售销售月率，高，0.2%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　0430，美国3月11日当周API原油库存，高，440，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

　　周三(3月16日)

　　1730，英国2月失业率，中，2.2%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

　　2030，美国2月季调后CPI月率，高，0%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2030，美国2月营建许可总数，高，120.2，120.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2030，美国2月实际收入月率，高，0.7%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2030，美国2月新屋开工总数年化，高，109.9，115.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2115，美国2月工业产出月率，高，0.9%，-0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2115，美国2月产能利用率，高，77.1%，76.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2230，美国3月11日当周EIA原油库存，高，388，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

　　0200，美国3月联邦基金利率目标，高，0.25~0.5%，0.25~0.5%，1.5美元，1.0美元，15美元，若数据上扬则利淡金银、利淡原油****

　　周四(3月17日)

　　1800，欧元区2月CPI年率终值，中，-0.2%，-0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2000，英国3月央行基准利率，中，0.5%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

　　2030，美国3月12日当周初请失业金人数，高，25.9，26.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

　　2200，美国2月咨商会领先指标月率，高，-0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　周五(3月18日)

　　2200，美国3月密歇根大学消费者信心指数初值，高，91.7，92.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　英伦金融一直以客为本，有见不少交易者亦对滑点抱有恐惧，因此凭借公司在资源上及技术上的优势，精心研发真正「零滑点」平台，同时提出「滑一赔十」的保证计划，关注英伦金融微信可让黄金交易者可以免除「滑点」烦恼。

　　英伦金融高级分析师WL

　　2016-3-14