美元反弹无功而返

　　美国二季度GDP数据令市场失望，美元遭遇多头获利平仓盘的打压。

　　7月份，在美国第二季度消费者支出持续强劲增长刺激下，美元在全月大部分时间反弹走强，美元指数从月初的开盘价95.90，至7月25日，最高反弹至97.57，创4个月高点纪录。但因美国第二季度GDP意外疲弱，打击市场对美联储年内升息的预期，所以，美元在7月最后一周快速下滑，美元指数以95.52结束7月交易，使月K线上留下高位受阻见顶的倒锤型小阴线。8月，美元指数以95.67开盘后延续下滑走势。

　　库存回落拉低美国经济

　　美国二季度消费者支出持续强劲增长，4月至6单月零售销售分别增长1.3%、0.5%和0.6%。由于消费者支出在美国GDP中的占比约为三分之二，因此，市场对美国第二季度GDP将加速增长抱有强烈预期，预计美国二季度GDP增速将超过2.5%，一季度GDP增长0.8%。

　　对美国经济二季度增长将加速的预期，刺激市场对美联储年底前可能升息的预期。比如，根据CME Group的FedWatch联邦基金利率期货走势显示，美联储在12月政策会议升息的几率，从7月初的不足20%，至美国二季度GDP数据揭晓前，一度升高至50%以上。这是提振美元在7月大部分时间走出反弹冲高走势的主要动力。

　　然而，7月下旬公布的美国二季度GDP数据令市场失望。第二季度GDP环比年率仅增长1.2%，远低于市场预计的增长2.6%，主要是企业削减库存导致美国第二季度增长意外疲弱。美国企业库存近5年来首次回落，企业投资也继续保持疲弱态势，抵消了消费者支出强劲增长对经济的提振。

　　美国二季度GDP让投资者倍感意外，打击市场对美元12月底前升息几率迅速降温至不足35%。所以，美元遭遇多头获利平仓盘的打压，导致美元指数在7月最后一周大幅下滑。

　　美联储加息决心未明朗

　　7月26、27日举行的美联储利率决策会议再次按兵不动，维持联邦基金利率目标区间在0.25%~0.5%不变。

　　虽然美联储发表的政策声明被市场解读为略偏鹰派立场，因为美联储指出，对可能出现导致美国经济偏离正轨的意外冲击的担忧减弱，为年内重启收紧货币政策的进程埋下伏笔，但美联储对何时升息的暗示并不强烈，仅表示将继续密切关注通胀数据和全球经济与金融状况的发展。

　　美联储政策声明表示，经济适度扩张，6月就业岗位强劲增长，家庭支出也强劲增长，劳动力利用率提高，然而，近几个月通胀预期总的来说几无变化。多数美联储决策者呼吁在升息问题上保持谨慎，直至看到通胀向设定的2%目标回升的确凿证据。

　　有市场观点认为，美国一、二季度GDP分别仅增长0.8%和1.2%，使2016全年经济增长预计只有1.2%，低于欧元区经济今年增长1.6%的预期，让美联储或许在至少2018年1月前毫无升息信心。

　　另外，美国11月大选的不确定性，将困扰美联储随后几次会议的升息决心。因此，预计美元在下半年总体下行风险大于回升机会。

　　短中线技术面转弱

　　从技术面看，美元指数目前日线MACD指标在0轴上方死叉发散下行，将下穿0轴；日线RSI指标跌落到30以下弱势区域，表明短线偏弱，有下行调整压力。而且，在有效跌破95.45一线的日线布林下轨后，日线布林轨道已经向下开口运行，将转入中线下行趋势。美元指数短线反弹阻力位于96.10~96.50一带，短线支撑在94.80附近。中线首道支撑在93.70附近。

　　美元兑人民币汇率，7月日线构筑了圆弧顶形态，目前日线MACD指标死叉下行将下穿0轴，日线RSI指标位于30以下弱势区域，提示8月主要走势将以回调为主。短线阻力位于6.6670附近的5周均线，8月支撑在6.5980附近的5月均线。