花旗：美股牛市远未结束，减仓美股并非明智之举

　　花旗的分析们在一份报告中指出，该行反对投资者在近期大幅反弹后抛售美股的冲动行为，近期业绩的改善、高股息前景以及股票回购推动美股大幅上涨。

　　该行称，标普500指数上月接近纪录高位，与全球股市相比，凸显了其优势。这也使得所谓的“价值投资者”转而看跌美股，但抛售美股仍是一项“令人痛楚的交易”。

　　报告中显示，和其他市场相比，一段时间内美股较昂贵，但其表现良好，美股本轮牛市还远未结束。

　　报告中还称，那些看跌标普500指数的人应明白，美股的一些特征对全球投资者而言，依然具有很强的吸引力。尽管根据经典的动量交易理论，到某个点位就应该平仓，但花旗更愿意在其他股市上这样做。

　　目前花旗对美股仍持中性立场。花旗建议继续留在美股的原因包括∶

　　股票回购强劲；现金流充足；并购活动形势良好；股票比债券价值更高。花旗对新兴市场股市的评级为“增持”，但对欧洲股市的评级为“减持”，其中不包括英国股市。

　　花旗指出，若考虑到股票回购，与其他市场相比，美国公司返还给股东的现金更多。因此在投资者仍不愿购买股票的背景下，花旗更倾向于支持美股。

　　但花旗策略师警告称，目前也不要过度追高美股，因为利润率承压以及美国总统大选前的诸多不确定性可能引发短期市场恐慌。