苏格兰皇家银行：英银料进一步宽松，宜做空英镑/美元

　　该行认为，英国的问题不是信贷供应，而是信贷需求，今年年底英国央行需要实施更多宽松举措，预计秋季决策声明中英银或推出更宽松的财政政策或进一步降息5-10个基点。

　　RBS表示，若英国央行利率达到底线，实际利率也不会上升，因为通胀料将上升。预计到2016年年底，英国总体通胀率年率将上升至1.5%，实际利率将下滑，受此影响，英镑料将下跌。

　　RBS预计未来数月英镑将持续下跌，一旦底部建立，反弹可能十分缓慢。一旦现货和公允价值之间的弹性触及极限，英镑则可能逐步反弹。由于海外投资涌入英国寻求低价资产，外国直接投资资金的流入将推升英镑，并令英国经常帐赤字收窄。

　　RBS对欧元/英镑中期目标预期为0.80，英镑兑美元为1.45；但预计英镑反弹之前将重测近期低位，目标1.20。

　　北京时间17:07，欧元兑美元报1.3045/48。