空头回补推动惊人反弹，趋势惯性或助油价继续走高

　　——原油价格在3月份反弹惊人，按照历史经验，下个月很有机会继续凯歌高奏。

　　经过前一天的结算，原油期货价格在周三(3月30日)上午延续强劲的上涨势头，本月的涨幅已超过13%，堪称历史上的最佳月度表现之一。在过去的二十年里，曾经只有15个不同的月份里油价录得13%或以上的涨幅。

　　油价回升所带来的其中一个好消息是，大宗商品价格也会随之上涨。按照历史经验，当油价在一个月内上涨了13%的时候，接下来的一个月至少要涨1.5%——而根据下个月相关数据的移动中间值显示，下个月的升幅将有3.7%。

　　BK资产管理(BK Asset Management)的Kathy Lien在周一的时候曾点评道，油价反弹惊人某种意义上是空头回补的结果。当众多短线交易者齐齐决定放弃继续持有空单并且平仓止损时，反弹的幅度往往超过预期。

　　有意思的是，当油价确立了下行趋势后，在接下来的月份同样会受到技术走势惯性的影响。一旦某个月跌了13%，之后的月份平均会跌3.2%。

　　当然这也称不上什么秘诀，毕竟大宗商品的市场走势往往有着强力的惯性。而最为人所熟知的大宗商品交易策略便是等商品价格实现突破后，再通过及时跟进趋势而获利。

　　有证据表明，随着油价价格的回升，很多所谓大宗商品交易顾问的趋势对冲基金被迫隐藏其做空油价的头寸，或者反手做多原油。

　　事实上，据外媒周二报道，不少对冲基金在过去的三个月内已经迅速增加押注看涨原油。现时原油多单已经达到579万桶，接近历史最高纪录水平。

　　随着第二季度开始，越来越多对冲基金等机构投资者开始布局做多原油，预料油价还将继续“升升不息”。