美银美林：澳元强势依旧 纽元则需谨慎

　　环球外汇8月16日讯--美银美林(BofA Merrill)周二(8月16日)撰文表示，全球投资者对高收益的追踪解释了高收益资产价格的反弹。其中，澳元和纽元更为明显。

　　尽管澳洲联储(RBA)以及新西兰联储(RBNZ)的政策利率在过去一个月里均出现削减，但是澳元和纽元反而却明显升值。

　　另外，该机构用一些关键指标来帮助衡量资金流的曲度。其中，特别关键的是波动率修正后的融资交易利差和实际利差，这两个指标在过去数年中对于研究汇率走向都有着良好的作用。从这一角度来看，市场在当前价位买入澳元和纽元变得谨慎了，特别是纽元。

　　对于澳元和纽元未来的走势，该机构认为关键问题是：随着澳纽收益率的竞争力进一步上升的情况下，流向澳大利亚以及新西兰的资金流还将能够持续多久？

　　该机构指出，像养老金和央行资产多样化这种定价没有弹性的资金流，其风险是明确的。但随着收益率差收窄和汇价走高，市场套利交易需求可能下降。澳联储和新西兰联储都可能扩大宽松周期，在未来的交易中，纽元和澳元的吸引力可能下降。

　　最后，该机构认为，做多澳元是其2016年的一项关键外汇交易预期，尽管当前继续做多澳元并未出现危险信号，市场上的融资交易还没触及极值，不过考虑到中国经济数据表现，美银美林对澳元短期内持中性态度。

　　环球外汇行情中心显示，北京时间15:42，澳元/美元报0.7707/08,纽元/美元报0.7259/60