美银美林：FED会议纪要料显鹰派，或激起“避险浪花”

　　——美银美林周三(8月17日)表示，稍晚将公布的美联储7月会议纪要或与其7月货币政策声明类似，但要略显鹰派；同时该行还预计，此次会议纪要既不会暗示立即加息也不会成为货币政策的变量，但过于鹰派的言论或会引发市场的避险情绪。

　　美银美林首席外汇/股票策略师山田修辅表示，虽然市场已经多少消化了FOMC会议纪要稍显鹰派的看法，但更强硬的语调可能会对美国利率的稳定、股市的强弱以及新兴市场的资金流入产生负面影响。

　　山田修辅还称，尽管这样的趋势可能会刺激美元走高，但市场上或许会出现避险情绪，日元兑其他货币可能轻松上扬；但是，鉴于日元从7月份低点大幅上扬，日本官员自然会进行一些口头干预，他特别提到了日本财务省官员浅川雅嗣的讲话。

　　山田修辅还指出，日本实质性干预汇市的可能性不大，因为近期日元上涨的速度并没有那么快；不过，如果美元兑日元朝着95日元急剧回落，那么也不能排除干预的可能性。

　　美联储会议纪要或与7月FOMC声明类似

　　该行预计，美联储即将公布的7月货币政策会议纪要将对美国及全球的经济状况作出较为积极的评估，观点与其7月的FOMC声明类似。

　　该行还称，虽然7月非农就业数据表现强劲，但失业率依然稳定在4.9%的水平，且就业参与率仅录得微幅上调，这对于刺激美联储加息方面可谓收效甚微。

　　同时该行还指出，美元若要进一步走强，则需要更多迹象表明美联储将不止加息一次，也就是说我们需要重新评估2017和2018美联储行动预期。

　　美联储会议纪要将不会暗示立即加息

　　该行还预计，美联储的此份货币政策会议纪要将不会暗示立即加息。

　　同时该行还认为，美联储7月货币政策会议纪要将会听起来较市场所解读的7月货币政策声明略显鹰派，美联储或将强调下行风险已经减弱，同时指出美国的经济数据显示美国经济将会进一步获得支撑。

　　美联储会议纪要不会成为政策的变量

　　该行预计，美联储货币政策会议纪要将不会成为美联储货币政策的一个影响变量。

　　该行还称，市场应该重点关注美联储关于风险前景的讨论，密切关注美联储对于英国脱欧公投后市场的“温和反应”感到何等的“宽慰”。

　　该行最后还指出，纪要或将揭示出美联储官员对于美国劳动力市场疲软程度的认识分歧；纪要中也可能会对近期伦敦银行同业拆借利率的利差扩大问题进行讨论，利差的增加或许更多的与接下来货币市场的共同改革相关。