SGH：耶伦讲话下周可能为9月加息进一步打开大门

　　FX168财经报社(香港)讯SGH首席执行官Sassan Ghahramani周三(8月17日)在报告中称，联邦公开市场委员会(FOMC)依然准备年底前加息，如果经济数据继续保持正轨，耶伦下周在杰克逊霍尔的讲话可能进一步为9月份加息打开大门，而12月底之前肯定会加息。

　　美联储周三(8月17日)发布的7月26-27日会议纪要显示，官员们7月份对于再度加息的紧迫性存在分歧，一些人倾向于等待，因为通胀依然温和。另一些人则希望很快采取行动，因劳动力市场已经接近全面就业。

　　不过，担任联邦公开市场委员会(FOMC)副主席的杜德利(William Dudley)周二告诫市场9月存在加息可能。他称，“鉴于有证据显示薪资上涨和劳动市场趋紧有可能提振通胀，有可能在9月20-21日政策会议上加息。”

　　Ghahramani指出，“杜德利的讲话确认了FOMC目前应该明确的事，即美联储依然决心年底前加息。不过， FOMC对经济的长期生产率和趋势增速的评估大幅转向鸽派，令假设的加息路径趋于平缓。”

　　美联储主席耶伦定于下周五(8月26日)在杰克逊霍尔年会上发表讲话，投资者将密切关注有关加息时机的更多线索。根据联邦基金利率期货价格，市场预期美联储今年加息的概率约为50%。

　　FOMC在去年12月实施近十年来首次加息之后就一直按兵不动，因担忧全球经济增长前景，通胀预期下滑，以及美国经济数据好坏不一。

　　Ghahramani认为，“耶伦下周在杰克逊霍尔的讲话可能调和两个看起来相互矛盾的信号，她可能会说，接近充分就业的经济应该可以承受第二次加息，防备通胀率意外升高，同时让FOMC的鹰派人士保留在共识圈，而利率预期走势愈发朝着鸽派的方向锚定则降低了过早行动可能性较低所带来的潜在弊端。”