美银美林：耶伦下周讲话展望

　　环球外汇8月19日讯--美银美林(BofAML)经济学家Michelle Meyer周四(8月18日)在报告中称，在下周怀俄明州杰克逊霍尔的堪萨斯城联储会议上，对于美联储(FED)主席耶伦(Jannet Yellen)是否会为下次加息时间提供指引，该行表示怀疑。

　　周四(8月18日)美联储公布的7月会议纪要并未显现鹰派氛围，这让市场稍显失望。市场分析师表示，FOMC在12月份加息的可能性为50%-50%，鉴于美国国内通胀压力仍然不温不火，加息可能性恐怕会在未来数周下降至30%。

　　然而，耶伦定于下周五(8月26日)在杰克逊霍尔年会上发表讲话，投资者将密切关注有关加息时机的更多线索。根据CME Group的FedWatch程序，周四联邦基金利率期货走势暗示，交易商预计今年美联储升息的机率为48.8%。

　　该行表示，“耶伦届时可能暗示在年底前利率将进一步正常化，并重申，由于想要管理风险，因此希望能够维持刺激性货币政策。”

　　同时，该行表示，预计耶伦下周五的讲话中探讨R*利率理念，该利率追踪联邦基金利率的均衡状况。而耶伦可能会更加深入地讨论的问题预计是，假设R*永久性地维持低位且央行资产负债表永久性地扩大，未来决策者应当如何调整政策。