新西兰银行：预计Fed长时间保持低利率 加息预期降温

　　环球外汇8月19日讯--周五(8月19日)，新西兰银行(BNZ)货币分析师Jason Wong和其团队撰文表示，美联储(Fed)及美国财政部(United States - Department of The Treasury)此后仍将在相当长的时间内维持宽松的货币和财政政策，短期内进一步收紧政策的预期相比此前已经进一步降温。内容如下：

　　美联储如果按预期在今年12月加息，那么预计之后在2017年就仅只有两轮加息了，而之前他们的预期为三轮。根据隔夜指数掉期利率显示，直到2017年底美联储，或许有可能仅有一次幅度为25个基点的完整加息。

　　美联储官员此前似乎在不断支持这种观点，即：货币政策需要在某个阶段“常态化”，那么这可能意味着需要更高的利率，至少对某些中性策略是如此。但眼下，一些有趣的争辩已经开始发生了转变。圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)就是首个在6月的"投降者"，他在那时改变了自己的观点，认为美联储直到2018年底，都仅会执行一轮紧缩性货币政策。同时布拉德的利率预期点阵图似乎看起来很单调，但这也使其成为了美国联邦公开市场委员会(FOMC)中最为“鸽派”的成员。

　　旧金山联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)的讲话也加深了美联储未来政策的分歧。威廉姆斯认为在新世界中实际市场利率很低，美联储应该寻求改变这种情况的方法；例如，要么去提高通胀目标，改变物价水平，要么去改变名义GDP目标；当然这些举措将鼓励美国的低利率延续更长的时间。

　　纽约联储主席杜德利(William Dudley)认为今年9月仍可能加息的言论，目前得到了市场的广泛关注。但是，杜德利还表示，从长远角度来看美联储实际上并未随着时间的推移，而制定更多的紧缩性货币政策，这点似乎与布拉德和威廉姆斯的观点相似。

　　目前市场不能因为知道美联储很快会有动作，就顺其自然地预计其政策会发生改变，因为美联储任何的政策变动都会历经很长的孕育期，而且美联储后续的争论仍将会长期围绕在全球低利率上。