黄金区间震荡待破位 耶伦讲话将给出答案？

　　环球外汇8月22日讯--国际现货黄金周一(8月22日)亚市盘中延续上周震荡下行趋势，但仍运行于近期1330-1355美元/盎司区间内。目前金价交投于1335美元/盎司附近。上周五(8月19日)旧金山联储主席威廉姆斯再次发表鹰派讲话，提高了美联储年内加息的预期，令金价承压，现货黄金一度跌至1340美元下方。现货白银最多跌2.6%至19.23美元，为7月21日以来最低。

　　不过，市场分析师普遍表示，黄金未来的走势仍将向上，尤其在当下各国央行都在争相印钞，负利率也大行其道的环境中。

　　本周将陆续出炉一系列的调查和数据，如周二将公布美国7月新屋销售、周三则有7月成屋待完成销售及6月房屋价格数据。此外，周二还将公布美国Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值，将提供更多关于制造业是否更接近克服低油价等不利条件的线索。

　　另外，上周五(8月19日)旧金山联储主席威廉姆斯发表讲话称，美国基本上实现了充分就业，且通胀数据有利。因而，美联储加息宜早不宜迟，9月加息可能性仍旧存在。尽管今年威廉姆斯在美联储的政策会议上并没有投票权，但其观点向来与美联储主席耶伦的观点具有一致性。

　　然而，美联储主席耶伦定于本周五(8月26日)在杰克逊霍尔年会上发表讲话，投资者将密切关注有关加息时机的更多线索。市场分析指出，如果经济数据继续保持正轨，耶伦在杰克逊霍尔的讲话可能会在此次会议上放出鹰派信号为9月加息做铺垫。

　　丹麦盛宝银行(Saxo Bank)商品策略负责人Ole Hansen表示，“我们从美联储官员那里得到了一些相互矛盾的评论，给市场观点上造成了很多的混乱，所以现在市场在等待听到...耶伦对全球情势和经济增长的观点。”

　　美银美林(BofAML)经济学家Michelle Meyer、策略师Mark Cabana、Ian Gordon上周五(8月19日)在报告中写道，耶伦在8月26日杰克逊霍尔的会议上不太可能对近期政策前景给出明确指引。如果耶伦的确给出政策指引，她可能会重申之前的言论，即假如经济数据符合预期，未来几个月可能会加息。

　　同时，DS Economics公司的首席执行官Diane Swonk说道：“我认为耶伦不会释放9月加息的信号。8月26日耶伦讲话至9月20日美联储决议期间，美国还将公布三份通胀相关的报告以及8月非农就业报告。预计耶伦只会暗示，加息是可能选项。”

　　不过，巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen表示，耶伦在年会讲话上应该更鹰派一点、对经济应更乐观一点。当然他也承认，由于8月非农数据要在年会后才公布，耶伦在年会上确实难以对9月加息这一点作出肯定表态。”

　　黄金看涨头寸连续减持

　　近期估计现货黄金走势陷入震荡剧情，美联储官员也接连放出鹰派讲话。从而导致美联储年内加息的预期重燃，投资者对黄金的兴趣开始逐渐消退。上周不仅黄金ETF持仓大幅下降，且过去五周中有四周，对冲基金和其他投机者下调了黄金看涨头寸。

　　数据显示，全球黄金ETF持仓量上周五(8月12日)下降几近13吨至2026.9吨，创今年最大降幅，本周一有所趋稳。

　　同时，根据美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(8月19日)公布的周度报告显示，截至8月16日当周，对冲基金和基金经理减持Comex黄金与白银净多头头寸。白银在连续六周刷新纪录高位之后连续三周遭到减持。黄金则连续两周遭到减持。

　　著名对冲基金经理、在金融危机期间靠做空房地产市场成为亿万富翁的保尔森(John Paulson)也削减了部分黄金股仓位。

　　保尔森抛售了其大约15%的矿商AngloGold Ashanti股份，这些规模达到2402300份。自2009年以来，保尔森一直投资AngloGold Ashanti。根据监管文件，目前保尔森仅持有1280万份AngloGold Ashanti股票。

　　美银美林在上周五(8月19日)发布的报告中称，期金投机性多头仓位明显，暗示短期内黄金将会下跌更多。“尽管仓位不如几周前那么极高，但多头仍控制。因此，黄金向上将会受限，强化了我们此前预测的第三季度金价为1350美元/盎司。实际上，理财经理多仓头寸的伸展引发了忧虑，那就是近几周的买盘是否能够给予另外的支撑。”

　　不过，该行表示，长期仍看涨黄金，“投机者涌入实物黄金支撑的ETF，按年化，2016年第一季度已买进2500吨，比去年同比稿66%。这些购买的重要性在我们的供需模型中有所反应，表明黄金能上涨至1500美元/盎司,如果年内的投资流入能达到2000吨左右。”

　　黄金机构观点

　　据彭博社上周五(8月19日)公布的最新调查显示，因美联储最新会议纪要未透露出对美国通胀的担忧情绪，黄金交易员及分析师连续四周看多下周金价走势，为2月以来最长连续看涨纪录。而在接受调查的21位黄金交易员及分析师中，10人看涨(48%)，7人看空(33%)，4人看平(19%)。

　　而Kitco上周五(8月19日)发布的每周黄金调查显示，在看涨下周黄金方面，专业人士出现分歧而普通投资者大多数仍看涨。在针对专业人士的调查中，有19人参与了调查，看涨看跌人数持平。其中7人或37%认为下周黄金将会盘整；6人或32%认为黄金将会上涨，看跌人数和比例也与看涨相同。

　　市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有961人，其中631人或66%认为下周黄金仍看涨，同时204人或21%看跌；126人或13%保持中立。

　　汇丰(HSCB)表示，负利率是黄金的利好因素。该行引述金融时报对标普(S&P)研究的报道称，大约5亿人处在央行负利率的环境中，这些人却占全球GDP大约1/4。报告的另两项发现更加利好黄金。一是负利率导致全球逾一般的国债现在收益率为负，二是负利率可能导致现金大量回流。

　　不过，Morrison市场新闻编辑Ken Morrison认为，“过去两周黄金都陷于盘整之中，而美元已下跌了2%，这暗示黄金面临压力。金融市场的企稳，及美联储官员的言论都在提醒我们，加息的时候可能到了，这将使黄金承压。我所看见的是黄金已经下破1340的支撑位，7月25日的低位将会延伸，下周将会下跌至1320美元/盎司。”

　　另外，Phoenix期货和期权公司总裁Kevin Grady表示，预计黄金将会盘整一段时间，在美联储官员关于加息机会的暗示之后。 Grady称“本周有数位美联储官员提到了9月加息的可能性，很多人也在等候8月的非农就业数据，由于预期加息，有些短期空仓开启。我认为走势将会是中性的。”

　　环球外汇行情中心显示，北京时间09:42，现货黄金报收1335.68美元/盎司。