油价过山车走势散发致命诱惑，伊朗辟谣冻产前景迷离

　　——随着近几个月以来油价运行于50美元/桶下方，油价的相对波幅日益扩大，时常上演的过山车走势对年轻的交易者们产生了致命诱惑；他们冒着承受更大损失的风险，希望实现“快速致富”的梦想；日内伊朗辟谣称尚未决定是否参加9月产油国会议，API原油库存也录得大增，9月会议前景扑朔迷离，交易者们将面临新的交易机遇和风险；不过中长期来看，即使达成协议，也不会明显提振油价。 ★油价上演"过山车"，年轻人面临致命诱惑★

　　随着油价自两年前的100美元/桶跌至50美元/桶下方，油价同样波动1美元，所造成的相对波幅已经翻倍；并且随着人们对油市供给过剩将会以多快的进度缓和的判断不断变化，原油走势在最近一年中已经雄牛转换了五次之多。

　　油价剧烈的波幅和频繁的多空转换，再加上杠杆交易的收益(以及风险)放大作用，对许多年轻人构成了致命的诱惑，令他们纷纷携资金进入原油期货以及衍生品市场。

　　一位年轻的交易者表示：“快速致富一直以来年青一代人不变的梦想。近一段时间以来原油价格简直就是一辆"过山车"，这就是为什么我会做原油交易的原因。最近油价波动实在太大，真是太有趣了。”

　　★年轻没有失败★

　　一位将大部分钱投入多元化的传统基金的年轻投资者表示，我还年轻，我可以承受损失。

　　FMD资本管理的管理股东David Fabian指出，更加谨慎的投资者可能更喜欢脚踏实地的进行交易，因为这些原油杠杆交易品种在放大收益的同时，也放大了损失。

　　管理着1300万美元资产的Fabian指出，这种交易就像是走到赌博桌前，说“我准备押大”或者“我准备押小”！

　　UWTI交易所交易债券与能源指数基金(XLE)换手率对比

　　从瑞银集团推出的VelocityShares 3x Long Crude(UWTI)交易所交易债券(Exchange Traded Note)来看，它能够产生相当于标普GSCI原油指数波动量三倍的收益或者损失，其平均换手率高达40.6%，而能源指数基金(XLE)的平均换手率仅有9.8%。

　　★伊朗辟谣参加产油国会议，API库存大减投资危、机并存★

　　日内伊朗辟谣称尚未决定是否参加9月产油国会议，兼之隔夜API库存意外大增446.4万桶，原油价格周三亚洲时段再度承压，美国原油10月主力合约刷新日低47.05美元/桶；目前伊朗是否会参加产油国会议尚未有定论，能否达成协议更是扑朔迷离，随着未来一段时间人们对9月会议预期变化，交易者将面临更多的交易机遇和风险。

　　伊朗石油部表示，伊朗尚未就是否参加9月份在阿尔及利亚举行的产油国会议做出决定；伊朗最迟可能会在会议召开前一天才决定是否参加；此前路透援引欧佩克消息人士称，伊朗确定参加欧佩克9月份的会议，伊朗日内的表态料是对这一传言的澄清。

　　此外，隔夜API库存数据显示，美国API原油库存意外大增446.4万桶，录得4个多月来的最大增幅，此前预期减少82.5万桶，库欣原油库存增加41.7万桶，但API汽油库存意外大减217万桶。

　　数据表明原油供给持续复苏，兼之美国活跃钻井数在过去12周中的11周录得增长；但近期疲弱的汽油需求有所缓解，抵消了部分原油库存大增的影响；未来几周原油库存和钻井数据的变化，将为油价走势增加更多变数。

　　★“冻产”难以改善供需，提振作用终将有限★

　　近期市场对各产油国9月即将展开有关抑制供应过剩会谈的预期，是上周油价走强的重要原因之一；然而，即使达成协议，也是一种很弱的条约，可能仅仅只会对油价产生短期影响，很难在中短期内改变市场的供需平衡。

　　有消息指出，沙特8月原油日产量可能进一步上升至为1080万桶至1090万桶，即使沙特将日产量冻结于1090万桶附近，也意味着沙特将保持记录高位的产量，对于原油市场来说，这一结果在中短期内很难被看做什么利好。

　　共识预期认为，该会议所达成的任何协议，都很可能是一种很弱的条约，进而很难在中短期内改变市场的供需平衡，但该协议可能会使2017年下半年以后的原油市场逐渐收紧，因为届时供给将会保持稳定，而需求最终将会上升。

　　此外，考虑到沙特和伊朗等成员国之间的固有矛盾，以及OPEC成员国和非OPEC成员国各不相同的特质，要达成协议将是一个巨大的挑战。