英皇金融黄金一齐发：美联储将在周三公布会议纪要，对黄金的走势有所影响

　　昨日回顾

　　现货金昨天周一（4月4日）以1218.1美元/盎司开市，最高触及1222.3美元/盎司，最低下探至1214.1美元/盎司，全日波幅8.2元，收报1215.8美元/盎司，下跌2.3美元，跌幅0.19%。

　　国际现货黄金周一(4月4日)仍延续跌势，盘中最低下探至1214.1美元/盎司，但跌势已有所放缓。周一为中国清明节，中国市场因此休假，料对亚市会有一些影响。上周五因美国3月非农就业人数增加21.5万人，远超市场预期的增加20.5万人，黄金因此受到打压，跌幅较大。今年第一季度，黄金收获30年以来涨幅最多的一季，上涨超16%；第二季度能否再度续写辉煌，有待市场检验。目前黄金在连续两日下跌之后，1200关口再度成为考验。一直增持黄金的全球最大的黄金ETF，SPDR从上周五开始出现减持；但对冲基金及理财经理的多头头寸在3月29日这周则增值2012年末以来的最高水平。美联储将在周三公布会议纪要，纪要将公布联邦公开市场委员会3月15-16日的会议内容，市场将从中寻找美联储加息的线索，纪要的措辞及语气将对黄金的走势有所影响。

　　基本分析

　　周一(4月4日)美元指数小幅走软，美股收跌，日内公布的资料对黄金有一定的提振作用，但比较有限。美联储(FED)周一数据显示，美国3月就业市场状况指数(LMCI)为-2.1，连续第二个月为负值，表明3月劳动力市场较2月略有改善，但不及预期。周一公布的美国2月工厂订单与预期相符，而2月耐用品订单终值表现则逊于预期。此外，欧盟统计局周一公布数据显示，欧元区2月生产者物价下跌幅度大于预期，2月失业率为10.3%仍居高不下。本周市场将再度迎来所谓的央行周，除了欧美央行将发布3月会议纪要之外，澳洲联储也将公布4月利率决议，料将给全球汇市带来不小的考验。另外，本周美联储主席耶伦与另外五位美联储决策者再度登台发言，投资者有望从中获取有关利率前景的进一步讯息。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，上周耶伦曾表示全球经济放缓及油价疲软给美国经济带来下行风险，进一步冷却对美联储可能早在6月升息的预期。美元指数在那之后便一路下滑，提振非美货币集体走高。即便上周五公布的美国3月非农就业数据表现强劲，也难以将美元拉出泥潭。美国3月非农就业新增就业21.5万人，小幅好于预期，但失业率有所攀升。美国劳工部4月1日公布的数据显示，美国3月非农就业新增21.5万人，略好于预期的20.5万人，前值从24.2万向上修正为24.5万人；3月失业率升至5%，为2015年5月以来的首次增长，高于预期和前值的4.9%。美国劳动力市场正在经历自1998年-1999年以来表现最好的两年。此次非农资料是因为零售、贸易、建筑、卫生医疗就业录得增长；但制造业和矿业就业人数减少。

　　尽管海外经济动荡，但有迹象表明国内劳动力市场仍颇具韧性。美国3月私营部门就业人口新增19.5万，预期增加19万，前值从增加23万小幅上修为增加23.6万；制造业就业人口减少2.9万，是2009年12月以来最大降幅，预期增加0.2万，前值从减少1.6万下修为减少1.8万。随着越来越多的人加入到劳动力大军，雇主提升薪资的动力在减小，特别是对于一些不需要专业技术人才的领域。尽管劳动力市场表现强劲，但薪资增幅并没有想象的乐观。耶伦在3月FOMC会议后的新闻发布会上明确对薪资增幅的顾虑。美国3月劳动力参与率微升至63%，较早前62.4%的近40年新低有明显上升，为2014年3月以来最高水平。预期62.9%，前值62.9%。这表明，人们对劳动力市场前景乐观，失业的人重返市场。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，一些进入劳工市场的人只能找到兼职工作，兼职就业人数增加了13.5万人，这些人希望找到全职工作。出于经济原因而兼职的美国人增加到了612万，是去年8月以来的最高水平。依然强劲的就业增长代表着雇员们相信美国经济将在全球经济增长前景黯淡之际依然走上复苏之路。美联储加息主要基于劳动力市场接近完全就业，核心消费价格通胀提升，市场情绪也出现积极改善，这将推动美联储收紧货币政策。从历史情况看，3月非农就业通常会由于季节因素，而对1月及2月数据进行幅度不小的修正。此前，2月、1月和去年12月资料都被大幅修正。刚刚过去这一周黄金市场的主要影响因素有美联储主席耶伦的发言和非农资料。在美元的一度疲软下，黄金市场一度受到推动有所回升，但非农数据的强劲的表现使得金价最终依然有所走低。

　　在美联储主席耶伦(Jannet Yellen)打下温和基调几天后，美联储本周三(4月6日)将公布会议记录，或能给认为美联储将保持谨慎的观点加料。除此之外，本周四(4月7日)耶伦将与其前任伯南克以及格林斯潘共同出席会议，同时还有其他五名美联储官员"轮番轰炸"，包括波士顿联储主席罗森格伦，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、芝加哥联储主席埃文斯、克利夫兰联储主席梅斯特以及堪萨斯联储主席乔治，其中不乏持鹰派立场以及具有今年投票权的官员。美元指数周一亚市早盘仍处于手势，暂交投在94.53的近半年低位附近。尽管上周五公布的美国3月非农资料向好，突显经济的韧性，然这未能重燃对美联储考虑加快升息的预测，美元指数在短暂的拉升后又进一步走低。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，美联储3月会议下调对经济增长的预期，同时预计2016年仅会升息两次。此外，耶伦上周称，全球经济放缓及油价疲软给美国经济带来下行风险，进一步冷却对美联储可能早在6月升息的预期。3月美元指数大跌3.7%，创去年4月以来最疲弱的月度表现。此外，在大洋彼岸，市场也正聚焦欧洲央行(ECB)周四(4月7日)公布的3月会议纪要。该行今年3月会上曾公布进一步刺激举措，进一步降息并提高每月购买资产规模。投资者将仔细研究，寻找有关其进一步行动意愿的线索。此前数据显示，欧元区年通胀率3月小幅上升，从前月的负0.2%上升至负0.1%，不过仍远低于欧洲央行接近2%的目标，令央行所面临压力升高，得保留进一步刺激的可能性。而欧元区3月制造业活动依然疲弱。

　　澳洲联储今日将公布利率决议，该联储此前表示，就业市场的韧性是其不需进一步降息的理由，不过央行对再次放宽政策也预留伏笔，称若失业率再次开始上升则可能采取行动。澳洲联储在会议上可能更加明确地表明宽松倾向，以期抵御近期金融环境的收紧。另一方面，由于沙特王子强调，如果伊朗和其它主要产油国不加入，该国也不会冻产，此外数据显示全球原油库存过剩状况可能将加剧。国际油价在上周五急挫4%后，本周一仍延续下跌超过1%，并抹去今年以来的所有涨幅。油价过去六周从12年低位反弹，此前石油输出国组织(OPEC)和非OPEC主要产油国达成将产量冻结在1月水平的协定。眼下产油国定于4月17日在多哈召开讨论冻产计划的会议。但伊朗方面坚称，在市场份额回到制裁前水平以前，不会冻产。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，虽然昨日内公布的资料对黄金有一定提振，但比较有限。美联储周一数据显示，美国3月就业市场状况指数(LMCI)为-2.1，连续第二个月为负值，表明3月劳动力市场较2月略有改善，但不及预期。LMCI就业市场状况指数揭示了美联储对美国就业情况的解读，在每月非农报告后的周一公布。该指数对市场了解美联储对劳动力市场的看法极其重要。美联储曾表示该指标比非农更好地反映出劳动力市场的真实状况。同时，美联储鸽派委员、波士顿联储主席罗森伯格(Rosengre)在波士顿出席会议，在开场白中他就表示，市场对联邦基金利率的预期过低，未来美联储加息速度比这个可能要快。目前看，海外经济低迷对美国经济的拖累在减小，金融市场波动在变小。总体来说，美国经济很好地抵御了海外冲击。

　　今年年初以来，国际黄金市场表现抢眼，现货黄金前三个月上涨16%，录得近30年(1986年第三季度以来)最大季度涨幅。虽然美元上周大跌近2%，但由于在密集成交区1300美元/盎司关口附近产生的强大卖压，黄金近期的弱势表现其实并不让人意外。世界黄金协会中国区董事总经理王立新看来，海外机构投资者对黄金投资态度的回暖，是支撑黄金ETFs（交易所交易基金）减持放缓和转为增持的主要原因。-经过近七周的高位调整之后，金价依然处在1200关口上方，且美联储6月能否开启年内第一次加息仍充满不确定性，因而，金价第二季度仍有再续辉煌的可能性。此外，黄金ETF也在大量流入，整个一季度只有8个交易日是没有出现增持的。全球黄金ETF在一季度增长21%至1761.3吨，超过2009年一季度以来的任何一个季度。

　　全球股市的震荡都将是促使资金流向黄金ETF的催化剂，这些对金价的影响都将是持续的和正面的。投资者希望用黄金应对强劲美元和低通胀环境的阻力，对黄金ETFs越来越感兴趣，特别看好其财富保值、风险分散的属性。黄金ETF持仓将会继续上升，前周全球黄金ETF持仓为5690万盎司，比2016年初的4700万盎司有所增加。近期金价的走低主要是受到美联储官员们鹰派的表态和美元走高的影响，而在此情况下，一些投资者们选择获利了结。上周五，世界最大的黄金ETF，SPDR Gold Trust 的资产减少了0.15%至818.09吨，但仍维持在两年来的高位。本周美联邦公开市场委员会和欧洲央行都将公布他们最近一次会议的会议纪要，黄金或许能从中找到货币决策者们更清晰的观点，从而获得支撑。

　　参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com

　　资料公布

　　周一公布的经济资料

　　标售公债 日本 (10 年期及 3 个)

　　国 际 经济合作暨发展组织(OECD)发表德国经济调查

　　澳 洲 澳洲央行举行货币政策会议 (结果于 12:30 PM 公布)

　　美 国 美联储芝加哥区总裁 Evans 就目前经济情况及货币政策发言 (01:00 PM)

　　印 度 印度央行举行货币政策会议 (结果于 01:30 PM 公布)

　　德 国 国际货币基金主席 Lagarde 及德国央行行长 Weidmann 发言 (03:30 PM)

　　加拿大 加拿大央行副行长 Wilkins 发言 (02:45 AM 6/4)

　　图表分析

　　上周五的非农数据利空，黄金整体出现下行，不过是下探回升的走势。昨日虽然延续了上周的非农方向，但下跌幅度有限，并没有打破非农的新低，空头趋势预计暂时会得到扼制，有一定的反弹走势。周线方面，上周最高再次触及周线中轨1250的阻力位，上周对其的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，目前周线反弹继续，关注1250的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1285附近。日线方面，日线周三逆袭了1200，目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站稳80上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1208及1200，而阻力位就是布尔带中轨1224及1232。四小时方面，四小时暴涨后的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨以上，支撑是在1218，阻力是在1228。小时线目前更多的是以蜡烛图的震荡完成昨晚单边暴涨的技术形态修复，目前的蜡烛图的阻力是在1226，支撑是在1220附近。

　　今日支持位：1218，1208；

　　今日阻力位：1232，1242。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一(4月4日)美元指数小幅走软，美股收跌，日内公布的资料对黄金有一定的提振作用，但比较有限。美联储(FED)周一数据显示，美国3月就业市场状况指数(LMCI)为-2.1，连续第二个月为负值，表明3月劳动力市场较2月略有改善，但不及预期。周一公布的美国2月工厂订单与预期相符，而2月耐用品订单终值表现则逊于预期。此外，欧盟统计局周一公布数据显示，欧元区2月生产者物价下跌幅度大于预期，2月失业率为10.3%仍居高不下。本周市场将再度迎来所谓的央行周，除了欧美央行将发布3月会议纪要之外，澳洲联储也将公布4月利率决议，料将给全球汇市带来不小的考验。另外，本周美联储主席耶伦与另外五位美联储决策者再度登台发言，投资者有望从中获取有关利率前景的进一步讯息。

　　全球股市的震荡都将是促使资金流向黄金ETF的催化剂，这些对金价的影响都将是持续的和正面的。投资者希望用黄金应对强劲美元和低通胀环境的阻力，对黄金ETFs越来越感兴趣，特别看好其财富保值、风险分散的属性。黄金ETF持仓将会继续上升，前周全球黄金ETF持仓为5690万盎司，比2016年初的4700万盎司有所增加。近期金价的走低主要是受到美联储官员们鹰派的表态和美元走高的影响，而在此情况下，一些投资者们选择获利了结。上周五，世界最大的黄金ETF，SPDR Gold Trust 的资产减少了0.15%至818.09吨，但仍维持在两年来的高位。本周美联邦公开市场委员会和欧洲央行都将公布他们最近一次会议的会议纪要，黄金或许能从中找到货币决策者们更清晰的观点，从而获得支撑。

　　本周波幅预计为1208美元/盎司 至1265美元/盎司；

　　今天波幅预计为1214美元/盎司 至1232美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1216(美元)做多，止赚设在1232(美元)；如金价再下调至1206(美元)再加第二注，止赚设在1222(美元)，止损设在1196(美元)。

　　计划二：第一注在1232 (美元)做空，止赚设在1216(美元)；如金价再上调至1242(美元)再加第二注，止赚设在1226(美元)，止损设在1252(美元)。

　　英皇金融集团 副总裁 刘海霖

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　　英皇金融黄金一齐发

　　2016-4-5

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