摩通削工行建行招行H股目标价

　　FX168讯摩根大通下调工商银行(601398,股吧)(01398.HK) 2016及2017年盈利预测，幅度分别1%及4%，H股目标价由6.6港元降至6.2港元，维持评级“增持”。摩通认为工行的资产负债表中有大量流动性，净利差下行风险较同行少，加上分行扩张慢令其成本效益好，能支持稳定的股本回报率。

　　此外，摩根大通指建设银行(601939,股吧)(00939.HK)发布去年业绩后，该行更新了估值模型，将2016/17年盈测下调3%及7%，H股目标价由7.5港元降至7.2港元，重申评级“增持”。

　　另外，摩通下调招商银行(600036,股吧)(03968.HK) 2016/17年盈测4%及8%，H股目标价由23港元降至22港元，重申评级“增持”。报告指，目标价及评级下行风险包括负债业务有压力，及资产质素差过预期，令净息差或会进一步受压。

　　校对：长阳

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