机构视点20160629

　　贵金属

　　瑞银集团：在债券收益率低迷的情况下，投资者转向黄金市场寻求避险，后期金价还有上行空间。英国公投使得金融市场进入高度不确定状态，预计美联储会转向更鸽派的立场。

　　FX Street：技术上，日线图显示，技术指标自超买位置转而走低，但仍位于中轴上方，表明金价跌势受到抑制。下行的初步支撑位在1318.20美元/盎司，第二支撑位在1306.80美元/盎司。如跌破上述支撑位，则下看至1296.30美元/盎司。上行的初步阻力位在1335.60美元/盎司，第二阻力位在1342.60美元/盎司。如突破，则上探至1356.10美元/盎司。

　　能源化工

　　Crescent Petroleum：脱欧阵营意外获胜，油价当天一度暴跌近7%。待利空消化，油价将再次上行，并于今年剩下的时间里上涨至60美元/桶。

　　加拿大皇家银行：预计今年下半年美原油均价为55.50美元/桶，2017年均价升至64美元/桶。此外，预计天然气价格将在2017年和2018年大幅上扬，2019年甚至攀升至4美元/百万英热。

　　渣打银行：在英国脱欧的相关影响消退后，油价将快速收复50美元/桶的失地，并在三季度升向60美元/桶。另外，渣打银行称，英国脱欧导致金价大涨至1360美元/盎司，但眼下已经丧失上涨动能。

　　基本金属

　　美银美林：全球贸易更为疲弱，加之衰退风险更高，对能源、工业金属和矿业大宗商品构成不利影响。贸易萎缩以及人员流动下降导致石油和铜的需求减弱。美银美林认为，明年2.15美元/磅的铜价预期存在下行风险。

　　高盛银行：在遭遇英国脱欧打压的商品中，基本金属受到的影响最小。虽然英国脱欧对工业金属温和利空，但预计中国当局将在未来几周采取经济刺激措施，而其有助于缓解铜需求放缓的影响。

　　农产品

　　荷兰合作银行：由于马来西亚和印度尼西亚产量增加而需求不佳，棕榈油价格料继续疲软，预计今年四季度均价为2400马币/吨。此外，毛棕榈油价格也受植物油需求下降预期及大豆价格涨势迟滞的拖累。

　　普氏能源：糖期货价格已经站上20美分/磅，虽然价格过高，但要到8月底9月初才能迎来修正行情。预计8月底市场注意力将从今年的供应短缺转向巴西出口问题上。届时，港口不会太拥堵，因为巴西低于预期产量的玉米将为糖出口腾出空间。

　　(中信期货 田丽)