【五维交易】0705交易推荐
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【精彩交易回顾】
【宏观及行业信息】
【宏观】
二季度，中国资金面注水托底没有回归正常，通胀水平即使在菜价回落、原油连续上涨暂停的情况下有所回升，经济增速从工业增加值、进出口、固定资产投资来看没有明显起色，由此看是偏向滞胀的节奏。结合国际来看，二季度末英国脱欧席卷全球经济体，风险情绪激增对各类风险类资产价格形成冲击，我们判断央行可能会降准、降息来托底呵护。虽然英国脱欧导致英镑贬值，对应的人民币货币篮子汇率下降，从而导致人民币对应升值，但国际公认的汇率仍是美元兑人民币。
6 月美联储、日央行均维持利率不变，保持宽松节奏继续。在英国退欧这一宏观黑天鹅冲击效力达到最大作用力的时候，全球各大经济体的央行将会被迫协同救市，当然，对其而言，最理想的还是等待市场的
自我消化，这样的干预成本较小。并且就协同救市的方案，尚未达成一致，其中比较着急的应属英格兰银行、欧央行以及日央行，这些央行的救市措施想必将会在美联储 7 月 21 日议息会之前有所出台。从资产价格而言，目前在六月底冲击之后的短暂企稳相信只是短期现象，全球经济已经不可避免且无法否认的进一步下滑，不论是 6 月底的退欧还是之后可能会有的美联储加息，都只是提前加速并且验证了这一下滑而已。
从通胀的双维度出发，我们判断在 8 月前， WTI 主力将进入震荡盘整区间，范围在 46 至 52 美元/桶之间。并且由于 BRENT 可能受英国脱欧影响，其作用传导至 WTI 将进入震荡偏多的节奏。
【白糖】
国际方面， 二季度国际糖价表现抢眼，二季度初 7 月合约上涨至 16.63 美分/磅高位后回落调整，随后在 14.28 美分/磅获得支撑，一路上涨至 20.94 美分/磅，价格连创新高。外盘此轮大幅上涨的主要原因，一方面是前期各机构纷纷上调 15/16 榨季和 16/17 榨季全球食糖供需缺口，长期基本面向好；另一方面是 5 月下旬至 6 月上旬，主产区巴西中南部迎来持续降雨，影响了收榨进度，同时港口装运受阻，等待时间同比大幅增加。 后期，若天气正常， 巴西供给压力较大，但长期走势偏强。
国内方面， 二季度，国内糖价后期发力，从 5 月底开始糖价一路上涨，从 5 月 25 日前期低点 5432 元/吨连续上涨至最高 6090 元/吨。国内糖价上涨的主要动力来自于外盘的大幅走强。与国际糖价相比，在此轮上涨中，国内表现相对较弱，涨幅较小。 现货方面，各地区现货报价基本跟随盘面走势。 后期， 需关注库存消化情况， 若销售持续萎靡，价格或存在回调风险。 但长期基本面利好， 糖价走势偏强。
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【五维交易】
五维交易是通过对宏观定向、基本面定势、突出因子定节奏、技术量化定时机和资金管理定收益共五个维度的综合交易系统。
五维交易主要应用于期货交易中，五维交易是结合了金融投资分析理念、行为心理学、大宗商品定价思维以及期货实战的经验结合而产生的一套交易系统。
五个维度：
1、宏观：宏观经济分析是以国民经济活动为研究对象，分析经济的总量指标及其变化，研究国民收入的变动与就业、通货膨胀、经济波动周期和经济增长等之间的关系，反映经济运行的整体情况。五维交易宏观维度以宏观经济理论为基础，确立相应分析框架，解读各种经济指标，分析经济运行及政策对期货市场和期货价格的影响，是从宏观大视角给行情未来走势“定向”；
2、基本面：基本面分析是对期货品种对应现货市场供求及其影响因素进行分析，以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因，分析和预测价格变动的中长期趋势，五维交易采用基本面研究分析给行情趋势“定势”；
3、突出因子：因子分析的基本目的就是用少数几个因子去描述许多指标或因素之间的联系，即将相关比较密切的几个变量归在同一类中，每一类变量就成为一个因子，以较少的几个突出因子反映期货交易品种的波动节奏。五维交易通过运用这种方法，可以方便地找出影响商品价格波动的起始、结束以及整体的波动节奏的突出因子，以及它们对期货市场的作用力所持续的时间。五维交易通过抓捕突出因子来给期货交易“定节奏”；
4、技术量化：技术量化分析通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，主要是对期货市场日常交易状况，包含价格、交易量、持仓量等数据，针对这些数据量化所绘制图形、图表进行分析，控制期货交易进场和出场的时机。五维交易通过技术量化分析来定交易的“时机”。
5、资金管理：在交易的迷宫中，资金管理是最重要的钥匙。期货交易资金管理是在期货的买卖交易过程中的入市、止赢、加仓、止损的头寸管理和点位的设置。交易中采用资金管理的方式和方法直接决定了交易账户的最终资金量，会在盘中交易时影响绝大部分人的交易心里，五维交易通过资金管理及心态来决定交易的“收益”。
