金银岛:利空因素持续发酵 二季度MTBE难达预期

　　金银岛讯（市场分析师：范文慧）：

　　2016年二季度以来，国内外经济增速缓慢，国内汽油行情表现相对疲弱，MTBE市场也延续低迷走势，整体表现难达预期。据金银岛数据显示，2016年4月初我国MTBE山东成交价为4550元/吨，5月中旬达到上半年最高点5200元/吨，之后又回落至4500元/吨。整体来看，2016年二季度价格远远低于去年同期，2015年5月中旬山东价格高达7400元/吨左右。造成2016年二季度市场行情弱势低位的原因有哪些呢？请见金银岛如下分析：

　　据金银岛不完全统计，今年二季度地炼MTBE装置开工率为55.02%，较一季度上涨5.51%，较去年同期上涨13.49%。按照此开工率计算，2016年二季度我国MTBE产量约为193万吨左右，较去年同期增加约59万吨。二季度市场整体处于供应充裕的状态，中字头企业外采汽油量较少且价格偏低，调油商入市操作积极性欠佳，MTBE整体需求较弱，仅有五一假期前后市场购销气氛较活跃，其他时段MTBE市场表现较低迷。

　　二季度，国内MTBE价格与原料气C4价格波动基本一致，原料气C4作为主要生产原料，对MTBE市场影响作用较大。4-6月份，国内原料气C4价格基本在3600-3800元/吨震荡运行，处于低价位状态，低廉的原料气价格难以支撑MTBE市场，炼厂出货压力下步步下调成交价，故MTBE市场维持弱势震荡，难有显著改观。

　　进入三季度后，原油市场将会有一个由旺转弱的过程，且主要体现在消费的先增后减之上。原油价格或出现剧烈的震荡，主要根据英国的脱欧进程而定，油价的运行区间或在40-55美元/桶之间。虽夏季车载空调使用量增加，会带动汽油需求转好，但暂未听闻7月中字头企业有外采汽油计划，成品油需求形势依旧不佳，调油商及贸易商入市操作或将有限，MTBE终端需求恐难有显著改善。另外，玉皇、胜华、德宝路、天茂、九江齐鑫等炼厂有不同程度的检修，市场资源供应量会有小幅收窄，将一定程度上提振市场。综上预计，短期内我国MTBE市场或延续低位，9月份可能会出现一波明显涨势，三季度山东MTBE价格可能在4500-5000的区间运行。