非农数据符合预期 IMCI将继续回落

　　图：上期有色指数（IMCI）行情走势

　　资料来源：文华财经方正中期研究院整理

　　美国新屋销售环比16.6%，创8年新高，但5月Markit制造业PMI初值50.5，创2009年10月份以来新低。美国6月非农就业人数新增28.7万，符合市场预期，但平均时薪仅增长0.1%，失业率从5月的4.7%升至4.9%，均略逊于预期。6月就业市场开始复苏，美国5月贸易逆差为411.4亿美元，因油价上涨推升进口价格以及美元走强拖累出口，英国脱欧后，美元持续走高将令美国出口继续承压；综合来看，美联储不加息是大概率事件。当周IMCI处在冲高大幅回落中，周跌幅1.27%，下跌28.67点，收于2233.89，铜铝锌锡铅下跌、镍上涨，IMCI呈下跌走势，预计IMCI短期震荡下行。

　　铜：沪铜1607合约低位震荡，但未有效跌破37000元/吨整数关口，沪铜高位回落收出大阴线；全周沪铜重心下移，周跌幅1.74%，全周减仓9.5万余手，主力持仓量减少1.7万手，并逐步换月至1609合约，多空博弈依然激烈。伦铜在5日和10日均线下方弱势整理，周内伦铜跌幅4.07%，减仓下行收于4711美元/吨。国内铜持货商逢高换现意愿逐渐增强，供应流出略增，下游却无连续追涨意愿，买入成交量递减，周内现货升水稳中有降，维持在升水40~80元/吨之间，成交先扬后抑。

　　锌：上周沪锌主力1609合约收于16465元/吨，全周呈现十字形，周跌幅0.5%，下跌80元，主力移仓完成，成交量大增127.6万手至221.7万手。上周伦锌探底回升，伦锌低位2065美元/吨附近企稳后反弹至2100美元/吨上方，预计短期展开震荡行情。上周沪0#现锌对沪锌1607合约转至升水40元/吨，炼厂均显惜售，贸易商保值盘积极流出，下游逢低接货热情高涨。

　　镍：上周沪镍主力合约1609报收于76840元/吨，呈现巨幅震荡走势，最高上冲83490元/吨，最低下跌至75120元/吨，成交量巨增加450.2万手至785.3万手，持仓量保持在46.3万手。上周伦镍盘报9890美元/吨，全周伦镍冲高回落，最高上冲10350美元/吨，最低探至9705美元/吨，周持仓量和成交量保持上升势头。1#电解镍价大幅回调，俄镍贴水700-800元/吨成交，贸易商出货仍积极，下游接货意愿稍有好转，部分下游仍看跌后市，采购谨慎。

　　铝：沪铝主力从上周五收于12565元/吨，大幅下跌1.53%，周内曾下破12000元/吨，全周成交量增加51.1万手至124.6万手，持仓量增加5.22万手至20.7万手，成交活跃；短期电解铝基本面依然偏强，运行区间在11950~12300元/吨。上周美元持续偏强，伦铝承压，沪伦比值回落，伦铝重心运行在1540~1560美元/吨区间内。上周现铝社会库存大幅下降至45.7万吨，现货升水20元/吨上升至150元/吨左右，货紧价挺明显。

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