成交量创新高

　　周二上证50ETF现货早盘宽幅振荡，午后大幅冲高创下本轮反弹高点，截至收盘大幅上涨2.06%至2.233点，盘中现货小幅调整后即大幅冲高，显示当前市场多头力量较强，后市或仍有上攻。期权波动率出现分化，其中主力认购期权波动率小幅上涨，而认沽期权波动率则小幅下跌，表明当前市场合成的名义多头头寸大幅提高。

　　周二期权合约成交量创下上市以来的新高，其中认购期权成交284157手，远多于认沽期权成交的220188手，当日成交PCR继续下降至0.7748，市场看多情绪空前高涨，短期现货虽有望继续上攻，但仍需保持谨慎。持仓上来看，总持仓继续小幅减少，其中认购持仓减少10310手，而认沽期权增加了3836手，结合成交情况来看，随着现货大涨多空分歧也显著增大，后市继续冲高回落的概率较大。

　　从主力合约成交来看，行权价格2.25的合约成交开始有显著增加，显示市场当前看多情绪较为高涨，后市有望继续挑战现货此点位压力，同时下方2.2附近形成了较为强劲的支撑。

　　实际波动率随着现货大涨出现跟涨，但长期来看缺乏持续大涨的驱动力，后市或继续维持低位运行。期权波动率出现一定分化，认购期波动率小幅上涨而认沽期权则小幅下跌，长期来看仍然会趋同，后市继续在底部区间运行的概率较大。

　　综上所述，现货短暂调整后强势冲高，短期料仍会上攻。期权波动率出现小幅分化，但长期来看缺乏持续走强的因素。操作上，前期的看多价格策略继可继续持有，等待价格回落后再度建立类似的看多价格策略。

　　（作者单位：鲁证期货）