金银岛:【执笔纵市】不看需求看心情 涨跌“我”说了算

　　谈到近期冷轧市场走向，业者都表示十分无奈，“看不清”，“涨跌难测”，“风险太高了，一不小心就压手里了”。宏观政策引导、减产限产紧箍咒制约等客观因素影响，业者操作更为敏感，冷轧市场走势更倾向于资本市场的频繁波动，朝涨夕跌并无规律可言。

　　反季节上涨炒作因素重

　　5-7月市场处于产销淡季，市场理应进入理性调整的整理阶段，但是这期间冷轧并不安静。在经历了5月的暴跌之后，市场修复性反弹显著，但其调涨支撑力度薄弱，仅仅是依靠上游限产带来的消息面拉动，因此市场涨跌反复，这也成为了市场的主基调。

　　高买低卖谁能心甘

　　以鞍钢资源为例，7月钢厂指导价格3665元/吨，然而市场7月报价在3150-3250元/吨，严重倒挂的局势并没有缓解，业者盼涨、拉涨、炒涨的操作较为普遍。目前来看，钢厂8月指导价格大稳小涨，市场承压挺价，因此预计8月市场大幅下挫的可能性不大。

　　供紧需增低价惜售

　　钢厂淡季检修，市场投放量缩减，冷轧社会库存处于低位徘徊。唐山停产政策再生风云，传统产销旺季将至，因此市场供紧需增展现出逐渐的趋强态势。各方对中期市场看法稍显乐观，部分中间商考虑低位补仓，加之8月到货成本增加，商家惜出情绪渐增。

　　需求同比回升旺季可期度高

　　中国汽车工业协会最新统计数据显示，2016年上半年，我国汽车产销比上年同期分别增长6.5%和8.1%，分别完成1289.2万辆和1283万辆。汽车产销呈现稳定增长态势，且增幅比上年同期明显提升。虽然6月份的汽车产销虽然比上月略有下降，但是伴随“金九银十”临近，各方对旺季回升的预期较高，因此冷轧需求存在回升可能性。

　　目前冷轧社会库存低位，对现货价格整理支撑力度尚存，考虑8月份市场刚需难有明显回升，冷轧进一步上涨压力犹存，9-10月在需求回升预期支撑下，可能会成为市场由弱转强的分水岭。