凌晨早评：7月25日期货早盘提示

　　上周大宗商品跌多涨少，以黑色品种、粕类下跌幅度最为明显，从各个板块细化来看，黑色经过一轮大幅下挫之后，盘面有望进入低位横向洗盘格局，应有明确区间走出；有色板块迫于前期高点阻力，持续冲高难以站上，但回落幅度仍不明显，估计还会运行相对高位，留意低点支撑表现；化工板块，周五晚间由强转弱，日内关注反弹冲高幅度，冲高有限，节奏应转为沽空为主操作，最弱仍是甲醇一类；农产品(000061,股吧)粕类有超跌嫌疑，看短时反弹概率较高，油脂、白糖中期洗盘格局不变，棉花上涨节奏有转调整意图出现。

　　金属

　　沪铜1610：上周沪铜整体期价重心变化不大，依然集中运行37800-39000区间之内。从周线走势来看，纵向依托5日均线逐步站上60日均线，横向遭遇39000一线强阻，对于维持高位宽幅洗盘震荡节奏，重点关注区间高低点测试表现，结合目前基本面，倾向于洗盘之后还有一波惯性冲高盘面。

　　建议：沪铜目前继续看39000关口阻力，靠近仍是多单止盈为宜，本周如有中阳线站稳该线，才可以考虑多单背靠该线持有，其余走势继续看37800-39000区间运行。

　　螺纹1610：上周初螺纹打到2300关口之下，周四拉高几近涨停，周五重新打回2300附近。从螺纹节奏来看，周初急速下跌打到2300附近，上周四大幅拉高之后周五重新打回该线附近，一日游行情的出现，表明市场仍面临较重看空心态，卖压沉重，但摆脱2300附近盘整选择继续走低，还需要时间推移，连续几个交易日反弹无力，才会下破该线，不然依托2300关口持续整理，盘面还有反弹上扬机会。

　　建议：螺纹2300附近涨跌概率相当，有望进入阶段横向整理，此时可以看2260-2350区间盘整走势出现，上半周整理之后，下半周才会选出方向，先短线参与为主。

　　黄金1612：上周黄金出现一波大幅度调整，白银跟随下探4300一带。结合美盘走势来看，黄金很明显进入横向运行阶段，并且对普通市场消息敏感度下滑，期价重心在1330美元附近，对应的白银补跌失守2000美分关口，暂时盘面表现疲弱。预计本周贵金属仍会延续洗盘格局，不过盘面倾向于先反弹走势出现，黄金阻力在290一带，白银看4400一带阻力。

　　建议：贵金属还可以考虑短多参与，黄金290、白银4400都是多单择机离场机会，触及难以冲破需考虑反手沽空操作。

　　化工

　　沪胶1701：相较于09合约，1701合约期价相对要高一些，整体运行在13000关口附近。从目前形态走势来看，上周站上13000关口呈现脉冲式冲高上扬，周五晚间击穿13000一线改变反弹格局，预计下跌节奏不会进展过快，持续横向洗盘才是主要节奏，日内反弹留意12900-13000一带压制，反弹难以站上，盘面对应转弱。

　　建议：沪胶重点关注早盘反弹针对12900-13000关口测试表现，持续反弹难以站上，盘面转空，应考虑背靠13000关口沽空入场，后续留意回落表现，低走至12850之下，可以看下午、晚间跌势延续。

　　Pta1701：上周pta持续低走未能跌破4800关口，周四反弹拉高至4900关口附近，不过周五晚间受集体打压氛围影响，期价回落至4840附近。从pta形态来看，上周四长阳线展露反弹上扬意图，但周五晚间在4900附近遇阻回落，将格局重新打回盘整。预计pta早盘继续下探幅度有限，还会小幅反弹上扬，关注4870-4890一带阻力，预计承压之后还会继续陷入震荡走势，留意下午集体氛围变化。

　　建议：pta盘面延续震荡格局，日内留意4870-4890一带阻力，短时阻力难以突破，可以看相对疲弱走势，背靠短阻短空为宜。

　　塑料1701：上周塑料一度测试8500关口，周五重新回升至8700一带。从塑料格局来看，目前仍处于高位洗盘震荡阶段，周五在8800一带冲高回落，顺势冲破前高意图中断，同时受周五晚间弱势氛围以及原油疲弱压制，近期期价应主要运行8500-8800区间之内。

　　建议：周五整体盘面疲弱，塑料遇阻8800关口，预计早盘还会向下测试8650一线区间中沿，日内盘面应依托该线展开横向震荡，重点留意市场氛围变化，作高位洗盘预期。

　　铁矿石1609：上周铁矿从360一线不断低走，最低触及320一带，尽管周四出现涨停，周五完全回吐涨幅至330附近。相对比而言，1701合约要表现疲弱，上周反弹阶段遇阻400关口，所以从操作角度来看，沽空远月01合约铁矿要比近月容易的多，预计380一线还有低走测试机会出现。

　　建议：铁矿1701合约要相对疲弱，新空参与背靠394一线入场就好，冲高不破394可以看震荡回落出现，下方关注380一带测试表现，靠近或者短时下破该线最好短空离场为主。

　　甲醇1701：上周甲醇失守2000关口，后续反弹承压该线，周五开始加速回落，周五低点触及1920一带。从甲醇形态来看，周五长阴线加速走低，晚间盘面进入惯性杀跌，以此释放短时杀跌动能，预计日内应先有震荡反弹出现，震荡高点关注1950一线，触及应有承压回落走势出现，留意回落幅度。

　　建议：甲醇1701走势更为疲弱，反弹可以看1950一线反弹阻力位，靠近可以新空入场，期价反弹不上1970一线，看承压走低出现，尾盘收低可以空单继续持有，暂时盘面仍对空头有利。

　　农产品

　　豆粕1701：上周豆粕承压3200关口开始逐步低走，周五配合外盘破位杀跌，内盘击穿3000关口，晚间低点触及2893一线。结合内外盘走势来看，周五美盘黄豆击穿1000美分，美豆粉主力合约运行360关口之下，集体处于惯性破位杀跌状态，对应迫使内盘长阴线向下击穿3000关口，惯性跌出百余点空间。一般而言，美盘关键整数价位下破之后，都会有反弹修复表现，尽管本轮破位基本奠定豆类进入熊市，但下跌速度过快，存有反弹回升需求。

　　建议：豆粕下破3000走势转空，过快实现下跌目标，有超跌反弹需求，可以考虑短多参与，但不要过于恋战，见好就收合适。

　　豆油1701：上周豆油冲高测试前期阻力6350一带，周五回落下破6200关口，晚间低点逼近6100一带。从豆油节奏来看，中期阻力位6350一线上冲难破，受美盘豆类集体重挫打压，盘面掉头向下，长中阴线向下加速运行。预计日内继续杀跌难度较大，应先出现反弹回升，留意开盘价附近阻力压制。

　　建议：豆油追空空间有限，可以先看开盘价6170一线反弹修复出现，承压该线难以站上6200可以考虑反手沽空入场，日内运行疲弱甚至尾盘收低可以考虑空单持有，其余走势短线参与为主。

　　白糖1701：上周白糖集中运行6200-6300区间之内，盘面以横向洗盘震荡为主，并且多次触及6200一线，盘面跳空冲高6300一带。对于高位横向持续洗盘走势，重点关注区间打破之后方向选择，目前盘面拉高动力减弱，倾向于横向拐头向下延伸，可以考虑跌破6200关口背靠该线开始做空。

　　建议：白糖盘中遇到6200一线明显击穿，可以考虑新空参与，一波流畅下跌，应有百点空间出现，对于6200之上运行，继续看横向节奏延续。

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