玉米|| 从政策和供需看玉米后期走势！

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　　7月以来，国内地区玉米价格呈现阶梯式下滑走势，以山东寿光某玉米深加工企业为例，玉米价格从月初2010元/吨下跌至中下旬1870元/吨，同时临储拍卖于7月正式开始，首次投放量高达400万吨，自此玉米泄洪大闸正式拉开，政策粮源将不断进行投放，市场供应量增多，究其原因可以从两个方面来分析，即政策和供需。

　　在政策方面，目前临储、定向双拍中，政策粮源大量投放市场，玉米市场供应明显增多。从定向拍卖来看，自5月27日起定向销售首次开拍至今，超期及席穴囤粮源的全国投放量共计270万吨，前四次成交率平均值过半，而7月19日的成交率仅为0.79%。临储拍卖方面，首次拍卖市场投放量高达400万吨，成交率达43.18%，上周投放量再增加200万吨共计600万吨，而成交率却仅为20.68%，由此可见，市场粮源大增，需求逐渐得到满足，前期的抢粮现象基本平息。

　　从供应面来看，目前东北产区以临储粮和轮换购销为主，临储性粮源拍卖正在进行，同时轮换粮也大量出库，两次临储拍卖投放量高达1000万吨，显然市场粮源供应日渐充裕；华北产区则以本地粮为主，但市场同时也涌入大量东北粮源，虽然本地粮源见底，但东北粮源增多加重市场看跌心态，贸易商出货更加积极，致使本地粮源也大量增加，另一方面山东地区各厂家日到货量平均在2000-3000吨，基本可满足日常生产需求，同时厂家库存充足，所以部分厂家意欲减少库存，不断往市场投放前期囤货；西北产区目前有价无市，粮源基本售罄，整体看来产区粮源供应充裕，市场暂无明显缺口。

　　从需求面看，据了解，南方销区饲料企业近期需求较差，7月份受南方强降雨引发的汛情影响，养殖业明显受到洪涝灾害波及，上周继南方强降雨天气结束后，气温又开始回升，高温高湿天气容易导致病菌滋生，养殖户担忧会有疫情发生，同时南方降水向北方转移，北方多雨令物流受影响，养殖行业整体发展受阻。再配合近期生猪价格跌跌不休，造成养殖户信心不足，恐慌性出栏有所增多，饲料终端需求量下降，饲料企业采购保持谨慎，观望心态增强，大型饲料企业原料库存相对充足，而不少中小型饲料企业已修改配方，选择用饲料麦来替代玉米，由于目前饲料小麦价格普遍在1700-1800元/吨，替代玉米优势仍存，玉米饲用需求量持续萎缩。深加工方面，7月份淀粉传统惯例应是属于淀粉消费旺季，但今年旺季不旺的特征较为明显，厂家反映目前淀粉走货不佳，库存量持续增多，企业出库压力增强，淀粉价格持续下滑，目前东北与华北地区淀粉价差逐渐收缩，东北淀粉报价2250-2300元/吨，华北地区淀粉报价2200-2250元/吨，不少淀粉企业加工已持续亏损，减产、停产的现象增多。据有关机构统计，截止2016年7月25日，淀粉企业行业开机率为66.36%，较上周下调1.44个百分点，而DDGS行业开工率约为42.32%，较上周回落11.6个百分点，不少深加工企业对玉米采购积极性不高，多以消耗库存为主，玉米工业需求量开始减少。

　　综合来看，国内玉米市场现在供大于需的矛盾愈加尖锐，且8月份春玉米即将由南向北陆续上市，市场看空心态更加浓重。在临储玉米投放量持续增多，养殖业饲用需求持续萎缩，深加工下游需求依旧疲软等诸多利空叠加下，预计8月份玉米价格仍难言好转，市场或将进入持续下跌的通道当中。（特约撰稿人天涯，文章来自农产品(000061,股吧)期货网独家原创）

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