放量突破 股指多头特征明显

　　关注沪港两地市场资金流向的变化

　　周一，在地产金融板块的带动下，A股各指数放量大涨。股指期货主力合约IF1608大涨3.14%，IH1608大涨3.19%，IC1608大涨2.31%。在内外环境趋好的形势下，股指上涨的逻辑依然存在。本周随着深港通的升温以及大蓝筹板块的带动，股指短期有望继续振荡走高。

　　股指上涨的逻辑继续存在

　　本轮股指在利率下行趋势明显、改革逐步推进的影响下，其上涨根基仍在。今年6月以来，实际利率继续下行，10年期国债到期收益率从6月初的3%降至2.67%，创近7年新低，资金面整体仍偏宽松。此外，国企改革持续推进有助风险偏好提升，国资改革指数从6月23日至今累积涨幅6.71%，拉动同期各大指数上涨。

　　在国内利率下行和国企改革背景下，海外市场股指的上扬也提振了A股市场投资者信心。海外股指走强的核心原因是，英国脱欧公投后海外货币政策环境宽松力度增强。自6月24日英国脱欧公投后，全球股市均逐步收复了之前的跌幅。上周美国三大股票指数均创出历史新高，英国富时100指数逼近2015年4月的历史最高点，德国DAX指数累计上涨15.6%、香港恒生指数累计上涨12.6%、日经225指数累计上涨10.52%。内外的良好环境，给国内股指的持续上涨带来坚实的基础。

　　深港通渐行渐近，提振股指多头情绪

　　证监会新闻发言人邓舸上周末称，目前两地监管部门正在密切合作，同时成立了深港通专项工作小组，积极推进各项工作。待各项工作完成后，今年将择机开通。此前香港交易所在相关的报告中指出，已完成开发及测试所需系统，现时技术上已准备就绪，只待监管机构批准。

　　在深港通开通预期明显提升的背景下，沪港两地市场的资金流向开始有所异动。其中，沪股通自8月5日起出现了持续净流入格局，且最近三个交易日均出现了双位数净流入的迹象。至于港股通渠道，自8月3日起出现持续净流入格局。深港通近期持续升温，短期内仍有望提振股指的多头情绪。

　　市场板块走势分化，影响股指上涨力度

　　上周五和本周一银行板块和地产板块异动，带动股指振荡走高。各指数收复5日、20日和30日等均线，上证指数也突破了3050点的重要压力位，市场指数表现良好。但是从整个盘面来看，市场仍存在着较为明显的分化走势。股指的上涨主要是通过权重的表现来实现的，题材板块表现并不突出，被动上行。虽然现货指数的成交量有放大，但是增量却很有限，存量资金博弈的情况暂未改变。

　　技术分析来看，三大股指品种现货指数的长中短等多条均线呈现多头排列状态，并一举突破前期高点。MACD指标的绿柱已经完全消失，且红柱已经出现。同时，DIF上穿DEA实现交叉，多头趋势的走势也非常明显，股指整体表现强势。

　　综上所述，在内外环境趋好的形势下，由于深港通的升温以及大蓝筹板的带动，市场快速走高突破前期高位。同时，技术指标也显示多头特征，股指短期有望继续振荡走高。

　　（作者单位：瑞达期货(博客,微博)）