旱情升温需求平淡 国内粮价还能爆发洪荒之力吗
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一、现货市场
东北产区：旱情预警升级 拍卖成交略增
入夏以来，东北、西北部分地区出现持续高温少雨天气，土地失墒严重，导致内蒙古、吉林、黑龙江、陕西、甘肃、宁夏6省（自治区）旱情持续发展。据内蒙古自治区民政厅报告，赤峰、通辽、呼伦贝尔等9市（盟）53个县（市、区、旗）341.6万人受灾，106.5万人因旱需生活救助，其中46.2万人因旱饮水困难需救助；农作物受灾面积2008.1千公顷，其中绝收305.1千公顷；饮水困难大牲畜163万头（只）；直接经济损失72.2亿元。据吉林省民政厅报告，白城、松原、四平等4市9个县（市、区）50.4万人受灾；农作物受灾面积340.1千公顷，其中绝收45.1千公顷；直接经济损失16.9亿元。据黑龙江省民政厅报告，齐齐哈尔、大庆、黑河等5市21个县（市、区）241.2万人受灾；农作物受灾面积1569.7千公顷，其中绝收28.2千公顷；直接经济损失49.3亿元。天气预报显示，未来一周，以上个别地区降水依旧偏少，农业干旱等级提升为中度，新作产量受损格局已定。
本周东北分贷分还玉米黑龙江和内蒙成交率分别小幅度提高。其中黑龙江总成交7.46%，内蒙古总成交17.86%。辽宁总成交率33.58%。且政策性玉米抵港成本贴合当前港区报价。基层个别用粮企业增加对优质玉米的询价和订单，目前贸易商仍多与企业合作竞拍。
华北产区：翘尾行情上演，短期回暖非逆转
上周起，华北上演久违逆袭，近两周时间内，企业均价累计涨幅已经超过50元/吨。此轮企业主动提价，是对基层供给，尤其优质玉米供给偏紧且库存下降的直接体现。东北和华北的跨区流向，再次出现利润空间。而在价格上涨过程中，销区到站价格也逐一得到传导。整体看，华北最为明显，港口次之，销区跟随，而东北产区相对谨慎。
西南销区：新麦收购扩量 替代之势已过
据最新统计截至8月10日，国内主产区各类粮食企业累计收购新季小麦5657万吨，同比增加285万吨。新疆、河南、安徽等地相继放开等外玉米收购标准，麦价企稳，优质小麦走势可期。而随着新季玉米即将上市和降价预期，麦玉价差不断扩大，小麦替代峰值已过，预计年度替代可能降低至1000万吨以下。周期内销区玉米价格得益于西北、华北成本传导均有不同程度涨幅，但不少受访企业表示已不急于筹备库存，因此采购理性。
南北港口：北方微量集港 广东好粮坚挺
北方港内业务依旧萧条，贸易基本为自营回港覆盖，直接走货。港内收购区间1750-80元/吨，个别优质报价1820元/吨，三等以下1690-1700元/吨。港口库存整体略降，贸易占比不足2成。广东近期频临台风过境，预报9月5日前到货35万吨左右，港内阶段性结转库存显示供应处于紧平衡状态，如遇台风直接登录，可能对成交以及价格均造成影响。提醒关注船期动态。
深加工：淀粉库存下降 企业开工略震荡
数据显示，近期国内大厂淀粉库存持续下降，后续订单走俏，而受到效益、成本等影响，淀粉企业开工率在进入7月下旬之后，一直低于50%。淀粉价格近期受到鼓舞小幅上涨，其中华北涨幅大于东北。另外，酒精价格也出现局部回升，部分产品战略性提价但价格起色受需求直接支撑有限。
饲料养殖：猪价上涨遇阻 后市仍可期
终端需求牵制，猪价上涨动能不足，加之近日屠宰企业压价增效，北方猪价有所下调，南方猪价相对坚挺，生猪北调南运现象增加。从农业部公布的数据看，当前国内生猪供给仍处于紧平衡状态，今年以来散户退市复返谨慎，大厂产能扩张不多，环评压力持续施加，夏季降水频繁以及价格风险等原因，一直使得养殖整体产能恢复不足成为新常态，市场预计猪价在下半年的表现仍然可圈可点。
二、短期预测
政策性玉米维系出货成本作为市场主要参考职能，东北基层价格在市场悲观的大气氛下，没有继续下跌，而有部分饲料企业增加对优质玉米的秀询价和订单，对价格起到一定支撑。新作生长方面，预计2016/17年度新季玉米在种植面积调减、旱情等自然灾害综合影响之下，或有2-3成玉米减产概率发生，即不低于2500万吨的玉米减产。而据测算，截止到8月12日当周，中国玉米临储库存仍高达2.44亿吨结转水平。由于整体宽松格局未改。年度翘尾行情虽然正酣，但是否具备加持动能，需要正视。当前玉米泄库压力仍大，拍卖玉米成交始终寡淡，大库存供应格局只是没有恶化，但并非逆转。新季春玉米扩围、芽麦替代下降都是利空体现，区域性反弹可能只是短期行为，市场价格承压下行仍是大概率事件。
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