周盘点：耶伦吹响加息号角 引爆市场上演过山车行情

　　多数品种盘中跳水下挫 黑色系商品降温

　　周三夜盘大宗商品全线暴跌，多数品种盘中跳水下挫。黑色品种周五继续调整，连矿持续下跌，将周四尾盘涨幅再度吐出，从形态上看还有进一步下跌的趋势。

　　点评：西本新干线高级研究员邱跃成表示，周四铁矿石期货领跌整个黑色系，与前一日河北省公布的“河北省2016年化解钢铁过剩产能分月计划表”有关。混沌天成期货分析师李鹏飞表示，目前钢材市场的核心矛盾在于钢厂盈利水平的提升使其仍有增产的动力，价格的上涨也加大了去产能的难度。同时钢材内外需求仍面临较大的风险。

　　耶伦费希尔联袂释放“鹰”派言论 金融市场出现“V”型反转行情

　　美联储主席耶伦周五(8月26日)发表讲话称，加息理由在近几个月已有所加强；渐进的加息路径是适合的；未来升息的路径范围较广，一旦经济遭遇冲击，路径可能改变。

　　点评：市场反应剧烈，现反转走势，美元先升后跌再深V反转，金价先跌后升，油价在耶伦发表演讲期间短线下跌，此后一路飙升。美国股市高位回落，之后收复所有跌幅并进一步走高，标普500金融板块刷新日高、周期性行业领涨。

　　库存激增 “空铜派”卷土重来

　　库存眼下已经成了铜市上方最大的乌云。几乎在短时间内，铜库存增长的态势已经白热化，目前COMEX铜库存已经升至近4个月高位。随着而来的，是铜价的接连下跌。

　　点评：在2015年11月有色金属价格大多创下数年来新低后，行业动态供需在价格变化后的“再平衡”，以及市场利空被透支后空头离场，推动商品价格的在展开阶段性超跌反弹的修复行情，但当前多头信心主要来自国内外宏观环境偏宽松、行业供需动态改善、通胀预期及资金炒作等，而做空资金的主线逻辑——商品熊市周期、现货供大于求、隐形库存流出等因素威胁仍在，铜市反弹太多依赖货币宽松推动下的阶段性提振，供需面在中长期实质性改善仍缺乏足够的证据，其基本面相比其他有色品种来看缺乏亮点。

　　PP、PE期货产生鲶鱼效应：聚烯烃产业链生变

　　PE和PP期货先后于2007年和2014年在大商所上市，背后是市场规模超过2500亿元的聚烯烃市场。在业内看来，伴随着煤化工的崛起，在这对聚烯烃的双胞胎期货的鲶鱼效应作用下，聚烯烃产业链从贸易模式到产业格局都在悄然生变。

　　点评：点价交易应用广泛，说明聚烯烃上下游产业链企业对聚烯烃期货的认知和接受程度日益提高，期货对现货生产经营的指导作用日益加强，塑料和PP期货对服务实体经济稳健经营取得了积极效果

　　涉嫌操纵钢价 全球最大钢铁制造商安赛乐米塔尔被罚1.1亿美元

　　全球最大钢铁制造商安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）将通过支付罚款的方式，化解南非竞争监管机构关于其合谋操控钢价的指控。

　　点评：南非竞争委员会8月22日宣布，安赛乐米塔尔在南非的子公司同意支付15亿南非兰特（约合1.1亿美元）罚款，以了结公司操纵钢价的指控，此项罚款也成为南非竞争委员会迄今为止开出的最大金额罚单。

　　弘业期货与人保财险签约玉米“保险+期货”项目

　　弘业期货与人保财险灌南支公司在连云港(601008,股吧)市灌南县举行玉米“保险+期货”创新项目签约仪式。据介绍，签约当日有12张玉米价格保险单出具，为灌南县3000多户农户提供了近800万元风险保障。

　　点评：弘业期货总经理周剑秋表示，推动“保险+期货”机制创新，有助于提升金融市场对“三农”的服务力度和强度，使金融市场和农民实现点对点对接，在保障农民收入、促进农业农村发展方面具有积极意义。

　　江苏证监局局长王明伟履新 任中国期货业协会会长

　　8月24日，中国期货业协会召开了第四届理事会第十一次会议，中国证监会副主席方星海出席会议并作了重要讲话。会议选举王明伟为中国期货业协会新任会长。同时，会议还审议通过了郑州商品交易所副总经理张静担任协会理事代表，并选举张静为中国期货业协会兼职副会长。

　　点评：证监系统和期货系统的人事变动近期颇为频密。现任江苏证监局党委书记、局长，为原证监会机构部主任梁永生。而原期货业协会会长刘志超，自2007年2月起担任该职务，到如今卸任已经近10年时间，但期货业协会并未公布他卸任之后的去向。

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