英国“脱欧”与否待揭晓 黄金、美元等避险资产受热捧

　　今年上半年全球金融市场最大的不确定性事件将在本周揭晓。北京时间本周五，英国是否继续留在欧盟将揭晓答案。受此影响，近期英镑对美元汇率剧烈震荡，从1.40关口攀升至1.47高位。

　　外汇行业分析师建议，英国是否脱欧的结果将波及全球外汇、股市和商品价格，投资者如果在近期进行交易，需谨慎全面衡量风险。

　　英国若脱欧将影响经济

　　过去数月间，英国脱欧阵营和留欧阵营战况胶着，英国高层纷纷放话呼吁留欧。英国首相卡梅伦在21日发表电视讲话，再三强调脱欧的负面影响，称其将危及英国经济和国家安全，并导致工作机会锐减、盟友减少和物价上涨。

　　在留欧阵营的活跃下，英镑汇率在过去一周内实现了从1.40关口上升至1.47上方的跳涨。6月16日，英镑对美元汇率触及今年3月以来低位1.4010，但短短5天之后，英镑汇率涨至1月份中旬以来的高位1.4781，累计涨幅达5.5%。22日，英镑对美元汇率继续高位震荡，截至当日18时，约报1.4676，当日涨幅0.21%。

　　FXTM富拓研究分析师Lukman Otunuga表示，对于英国是否脱欧，市场反应不仅会集中在英镑上，还会波及商品、股票和其他主要货币。投资者如果在欧盟公投前后进行交易，不论英国最终退欧还是留欧，应对一些尚未考虑到的情况加以防范。

　　该分析师认为，英国如果退欧英镑将暴跌，拖累欧元受损。由于担心退欧后英国经济增长动力可能放缓，市场的直接反应体现在英镑的急剧贬值。英格兰银行已拉响警报：退欧后可能会出现技术性萧条，为保持社会稳定，英国可能会在未来降息。

　　花旗银行认为，一旦英国决定脱欧，未来几年的GDP增速将减缓1—1.5个百分点，英镑兑美元或将下跌至1.38或者更低水平，欧元兑美元可能迅速跌至1.07—1.08区间，直到欧洲央行出手干预。如果英国决定留欧，英镑的表现或将超越其他货币，而欧元可能重回1.1465水平，涨幅或为英镑的50%。

　　各国央行以观望避险为主

　　退欧风云的笼罩之下，各国央行的表现均以观望为主，市场避险情绪集聚。上周，美国、英国、日本、瑞士四大央行在货币政策会议上均按兵不动，英国退欧风险成为各主要央行不得不考量和回避的巨大风险点。

　　考虑到对英国可能退欧引发的巨震，市场对美联储加息的预期降温，美元指数近日回落至94关口下方。对于即将到来的英国脱欧风险，美联储主席耶伦21日表示，如果英国退出欧盟，将对美国经济、全球金融稳定带来重大影响，但不太可能导致美国经济衰退；若英国脱欧，避险资金流将推高美元汇率。但有市场分析人士认为，如果英国真的脱离欧盟，美联储将难以开启加息，这将为美元空头发起新一轮大规模抛售提供基础。

　　市场预计，英国如果脱欧，对欧洲经济的打击最为沉重。前述分析师表示，英国退欧后，欧元区国家将承受巨大压力，多米诺骨牌效应或促使其他国家纷纷脱离欧盟。欧元区项目的信用将岌岌可危，欧元将蒙受损失，投机者会利用欧元兑美元低汇率攻击欧元。与此同时，欧元承压有利于欧洲央行提高出口商品的竞争性，降低欧元区通胀。

　　欧央行行长德拉吉则在欧盟议会经济与货币事务委员会举行的听证会上表示，欧央行已经就英国公投后的各种可能的突发风险做好了准备。欧洲央行已经就可能的英国脱欧风险进行了广泛的沟通；并没有计划与英国就脱欧风险展开合作。

　　避险情绪累积之下，避险资产备受热捧。英国退欧的预期促使金价上升，同时日元作为避险货币，投资者对风险的厌恶会推高日元价值。一旦英国脱离欧盟，英镑下跌和日元的走强预期将使这两种货币存在投资机会。

　　另一方面，如果留欧派胜出，将对英镑的绝地反弹具有正面效应。Lukman Otunuga认为，受此消息的鼓舞，投资者会买入风险型资产，金价会下跌，美元可能走强，使美元和日元成为高潜力货币。（唐子??）

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