花旗：各国央行政策受限 外汇波动率将上升

　　花旗集团(Citi)分析师Steven Englander周一(4月11日)在报告中称，由于二十国集团(G20)国家的举动似乎是将汇率作为政策工具的角色搁置一旁，因此外汇市场的短期动向或不受干扰。

　　花旗认为，G3国家的央行下调或上调利率的门槛极其高。其中，欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)不情愿下调利率，是因为降息可能给金融机构带来束缚且政治上不受欢迎。而美联储降息不会对美国经济带来重要提振，反而将引发有关负利率的猜测。

　　该行指出，“央行加息、尤其是为了遏制货币走软而加息，面临的阻碍仍然很高。”

　　此外，花旗补充道，“没有政策反应机制意味着外汇将受市场力量推动而且将不受惩罚。在此背景下，市场参与者很可能将等待不理性的动向完结后才转换立场。”