非农不及预期 令机构对美联储6月加息产生分歧

　　和讯外汇消息 数据显示，美国4月新增非农16万人，增速创2015年9月以来最低，不及预期的20万，前值从21.5万修正为20.8万；4月失业率为5%，差于预期的4.9%，与前值持平。尽管失业率令人失望，但仍只是金融危机时2009年10月的一半，表明了美国经济近年来取得了显著进步。

　　美国4月平均每小时工资环比0.3%，符合预期，与前值持平；4月平均每小时工资同比2.5%，略高于预期的2.4%，前值为2.3%；4月平均每周工时34.5，预期34.5，前值34.4。工资增长一直是就业市场复苏难以捉摸的一个因素，不过最近工资增速“活跃”起来了，这对美联储决策者来说是个好兆头。

　　就业人数已从第一季度的强势增长回落，原因在于：零售商削减就业人数，降幅为两年来最大，以及建筑企业新增工作岗位减少，为去年6月来最少。

　　美国4月就业增速大幅下滑，但工资增长加速，凸显了美联储决策的艰难性。非农报告喜忧参半，加上2016年一季度经济增速放缓，市场对美联储下一次加息时间更为迷茫。另一方面，央行希望避免就业市场过热的情况，但同时也希望确保经济足以强大到能够承受另一次加息。

　　彭博援引Maria Fiorini Ramirez 美国首席经济学家Joshua Shapiro称，“美国劳动力市场仍合理健康，我们可能已经看到了最好的就业增长，但今年底到明年，预计就业增长将减弱。”

　　不及预期的非农数据公布后，市场对美联储加息的预期降至历史低位。市场预计，美联储6月加息的可能性仅为4%，创下历史新低。

　　非农报告公布之前，受到本周公布的ISM非制造业指数中就业分项指数上升的影响，高盛将4月新增就业人数的预测由此前预计的22.5万人上调至24万人。出乎意料的非农令高盛措手不及。高盛此前一直预期美联储在今年内将加息三次，随着6月加息的可能性降低，他们将下一次的加息预期推迟到了9月。

　　高盛解释称，结合美国4月非农就业人口增幅逊于预期，以及美联储官员们的近期评论看来，他们不认为美联储在6月会采取行动，并预计下一次将在9月加息。此前，高盛预计美联储在今年内将加息三次，分别在6月、9月和12月。

　　美银美林Ethan Harris等经济学家亦撰稿称，包括4月非农就业报告在内的一系列美国经济数据令人失望，使得美联储可能在2016年9月加息之后，恐怕要到2017年3月才会再次行动。虽然金融条件已经改善，但投资者仍对市场，英国退欧公投和美国大选相关的不确定性感到忧心忡忡。

　　巴克莱银行也表示，放弃美联储将在6月加息的预期，现在预期FOMC会在9月有所行动。

　　不过，“债王”格罗斯认为，目前仍不确定6月是否已经没有加息的可能。他指出，美联储是否加息在很大程度上取决于股市情况，但债券投资者需要明白，利率将在一段时间内维持在低位。

　　PIMCO分析师也指出，非农报告并没有非常令人失望，美联储仍有可能在6月或7月加息。PIMCO预计，美联储将在2016年年底之前加息一至两次。