美国第二季成长意外疲弱 但料下半年增长加速

　　美国第二季经济增长仍然迟缓，让投资者倍感意外，库存近五年来首次回落，而企业投资继续保持疲弱态势，抵消了消费者支出强劲增长对经济的提振。

　　美国商务部周五称，第二季国内生产总值(GDP)按年增长1.2%，首季增长年率被下修至0.8%。另外，第四季增长年率预估第五次被下修，至0.9%。

　　经济连续三季成长疲弱，表明成长动能大幅放缓，面临停滞不前的风险。但分析师预计，经济成长将在下半年加速，因消费者支出强劲。

　　尽管企业消化积压库存拖累GDP成长，但这也可能在未来几个季度提振经济产出。

　　分析师认为，油价下滑和美元走强等过去几个季度拖累成长的因素，其影响力正在逐步消退。他们预计，下半年经济的平均增速将略高于2%。

　　疲弱的GDP数据可能不会对利率前景造成影响，美国联邦储备委员会关注的是就业市场表现和通胀长期处于低位。联储周三表示，经济前景面临的短期风险“已经减弱”。

　　“尽管鸽派成员会将GDP数据作为在更长时间内保持‘观望’的理由之一，但我们认为，联储不可能根据波动较大的库存数据来制定货币政策，而是会考量就业市场动态和最终需求情况，”法国巴黎银行驻纽约的首席北美分析师Paul Mortimer-Lee表示。

　　在美国经济活动中占比超过三分之二的消费者支出第二季急增4.2%，为2014年第四季以来最大增幅，几乎是第二季GDP增长的所有动力源(600405,股吧)泉。

　　尽管这一增速可能无法长期保持下去，但就业市场供应收紧，房价上涨以及储蓄水平仍然高企，应该能在今年剩余时间支撑消费者支出。

　　全球需求的不确定性和即将进行的美国大选也使企业对支持保持谨慎。住宅建设投资和政府支出也减少，但分析师预计将会反弹。尽管美元走强和全球需求疲弱的影响挥之不去，但贸易为GDP增长贡献了0.2个百分点。