巴克莱：美联储要么9月加息 要么一直按兵不动

　　巴克莱银行(Barclays)经济学家Michael Gapen和Rob Martin周二(8月16日)在报告中称，近期美联储言辞的改变，包括旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)公开发表的论文，支持了他们的观点，即美联储处于“要么9月加息，要么一直按兵不动”的模式中。

　　近期威廉姆斯和美联储前主席伯南克(Ben Bernanke)的表态显示，美联储正在迈向对政策的全面重新思考。

　　威廉姆斯(John Williams)周一(8月15日)表示，联储官员和政府必须推出新政策，为经济应对长期的低利率提供缓冲，而后者可能导致未来的衰退更加严重且更难以规避。

　　他还称，应考虑设定更高的通胀目标，将货币政策直接与经济产出挂钩，在经济下滑时自动启动政府支出计划，并增加教育和科研的投资。他同时警告称，如果不进行这样的改变，政策决策者就会发现对经济困局无能为力。

　　伯南克上周一(8月8日)也发布博客文章称，美联储对于未来利率路径的下滑归为三个因素：长期潜在增长率的下滑、自然失业率的走低和中性利率的下行。

　　伯南克在文章中指出，“目前看来，美联储官员似乎不太情愿在近期完成加息。由于存在极大的不确定性，建议投资者应当把关注重心放在美联储关心的经济预测数据上，而不必浪费精力去揣测美联储官员的讲话表态。”

　　巴克莱表示，“美联储似乎正在接受这些事实：潜在增速低且不太可能迅速复苏，菲利普斯曲线平缓，且自然利率非常低。”

　　另外，巴克莱还预计，美联储主席耶伦(Jannet Yellen)下周在杰克逊霍尔年会上可能发出如下信息中的一个：

　　1.劳动力市场的反弹已降低了对衰退的担忧、加强了对前景的信心，并为第二次加息提供了理由。

　　2.耶伦会为美联储反应机制的改变进行铺垫。

　　该行补充道，“联邦公开市场委员会(FOMC)可用实际通胀而非劳动力市场改善作为进一步加息的标准。”