美国房地产市场将如何影响通胀？

美国房地产商场景气度上升：年初以来受新冠疫情的影响，美国经济基本面遭受了较为严峻的冲击，目前美国经济正处于疫情后期的缓慢修正傍边。然而全体经济缓慢修正的布景下，美国房地产商场却体现抢眼，当时美国房地产行业景气程度已超越经济危机前期高点水平。从美国房地产商场销售和房价状况来看，疫情后美国新建住所和成屋销售同比增速均出现大幅攀升，20个大中城市房价指数和成屋销售价格的同比增速显着升高，美国房市成交炽热。从新建住所获批和开工状况来看，新建住所获批数量已恢复至疫情前水平，开工数量同样回升至高位。

房地产商场体现亮眼的原因：如何看待疫情后美国房地产行业快速恢复，地产商场体现较好？咱们以为其背面重要的推动力是疫情期间美联储大幅宽松的钱银政策，美国长期贷款利率的下行降低了房产置办的融资本钱，然后提高了居民的住所购买才能。住所销量和房价提高的背面是实践需求的支撑仍是钱银宽松引发的投机性行为？从美国房子空置率和住所自有率的走势来看，当时美国房地产商场的热度体现或主要来自于低利率下的真实购房需求。

房地产商场与美国通胀：关于美国房地产价格走高对通胀走势的影响，咱们以为一方面房价的上涨或通过财富效应影响消费的回升，然后推动需求型通胀，另一方面从住所项目在美国通胀目标傍边的权重占比来看，房价的上涨或带动美国通胀水平的上行。房价与通胀之间并非简单的因果关系，其背面共同的重要影响要素在于钱银供给的添加，在美联储本年大规模释放流动性的布景下，房价上涨的一起应警觉下一年美国或许存在的通胀危险。

债市战略：在美国经济全体从疫情影响傍边缓慢修正的布景下，美国房地产商场体现抢眼，疫情期间美联储大幅宽松的钱银政策或为造成当时美国房地产商场体现的主要原因。而关于房价与美国通胀之间的关系而言，其背面共同的重要影响要素在于钱银供给的添加，在美联储本年大规模释放流动性的布景下，房价上涨的一起应警觉下一年美国或许存在的通胀危险。