人民币汇率料保持宽幅震荡

　　□本报记者 王辉

　　2015年8月11日，央行启动了包括完善人民币兑美元汇率中间价报价形成机制等多项内容在内的新一次人民币汇率改革。一年来，人民币对美元及一篮子货币汇率虽有所贬值，但总体稳定、双向波动的运行特征更加突出。8月11日，人民币对美元汇率中间价大幅调高275个基点。分析人士指出，未来一段时间，预计人民币汇率将保持宽幅震荡的运行格局。

　　中间价大涨275基点

　　8月11日，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价设为1美元对人民币6.6255元，较前一日大幅调高275个基点。由此，该中间价在连续第三日走强的同时，刷新了8月4日以来的一周多高位，但总体上仍运行于6.60至6.70区间范围内。

　　11日，在岸人民币对美元即期汇价跟随中间价继续走高，涨幅收窄，16:30收盘价报6.6415，涨15个基点或0.02%，截至19时报6.6383。香港市场上，截至北京时间11日19时，离岸人民币对美元即期汇率报6.6470，跌55个基点。

　　2015年8月11日，早间外汇交易中心开出的人民币对美元汇率中间价下调多达1136个基点。随后央行发表声明称完善人民币对美元汇率中间价报价形成机制，被称为“8·11汇改”。如今汇改已过去一年，相比一年前，人民币对美元及一篮子货币汇率虽出现一定幅度的贬值，但总体稳定、双向波动的运行特征更加突出。最近在美元震荡回调的背景下，人民币由跌转升，走出了阶段性的升值行情，汇率弹性明显增强。

　　有望继续趋稳

　　央行第二季度货币政策执行报告称，2016年春节以来，人民币对美元汇率中间价初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的形成机制，以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的特征更加清晰。该机制提高了人民币对美元汇率中间价形成的规则性、透明度和市场化水平，有利于稳定市场预期。在公开透明的情况下，市场参与者也能够比较准确地预测当日中间价。

　　市场人士指出，新汇改之后人民币汇价双向浮动特征明显，人民币汇率在预期总体平稳的同时，弹性也在显著增强。这表明在人民币中间价形成机制日益完善的同时，央行与市场沟通的能力大幅增强，有效地稳定了市场预期。

　　综合新汇改一年来人民币汇率的整体运行情况，以及人民币汇率形成机制近一年来的积极变化，分析人士进一步指出，随着人民币汇率指数更多地受到市场各类参与者的认可，市场正以更为开放和更具弹性的视角看待人民币汇率波动。

　　综合人民币汇率在经济基本面、货币政策取向等方面的支撑因素，即便下半年全球汇市波动幅度仍可能较为剧烈、美联储也可能将继续收紧货币政策，但预计在未来较长时间内，人民币汇率水平仍会继续保持大体稳定，市场预期也有望继续保持平稳。