英伦金融：资金押注工业需求复苏，白银价格有望再试上方阻力

　　操作策略

　　伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

　　伦敦银阻力位：15.54,15.71,15.90 支撑位：15.20,15.00,14.80

　　1、短线以15.74为止损在15.54压力下方做空，目标15.20,15.00；

　　2、突破15.71做多，目标15.80,15.90，止损15.51；

　　3、中线以15.90为止损在15.70下方做空，目标15.20,14.80。

　　走势回顾

　　美国联邦储备局有官员认为，应该采取渐进加息步伐。纽约联邦储备银行行长杜德利指出，全球经济前景转淡，可能会为美国带来风险及不确定性。不过美国经济仍然然较日本和欧洲强劲。他认为联储局应采取，谨慎而渐进的加息步伐。国际货币基金组织表示，考虑到经济增长与通货膨胀展望的风险，基金组织支持一些中央银行采用负利率。采用负利率的中央银行，目前有欧洲央行，日本、瑞典、丹麦、瑞士与匈牙利等六家央行。基金组织研究报告表示采用名义负利率的经验虽然有限，不过初步认为负利率整体有助提供货币政策进一步刺激及较宽松金融状况，对需求与物价稳定都有支持。到目前为止，证据显示负利率鼓励投资者撤离低风险政府债券，并降低企业借款成本。不过基金组织提出警告，负利率如果维持太久，现金结算就会兴起，从而削弱政策；较长期来说，负利率亦可能会影响到人寿保险商、退休基金与储蓄，亦可能会鼓励投资者承担过大风险，形成金融泡沫。基金组织与世界银行，本星期会举行春季会议，之前会发表经济展望报告。外界预期基金组织会进一步调低全球经济增长预测，而在1月份，组织已经将今明两年全球经济增长预测，分别下调至百分之3.4与3.6。伦敦银上交易日（4月8日）开盘15.20美元/盎司，盘中最高15.38美元/盎司，最低15.12美元/盎司；日收盘15.34美元/盎司，收下影小阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

　　基本面分析

　　上周五美联储三号人物杜德利追随耶伦鸽派观点，进一步加强市场对美联储短期内不会加息的预期，联储官员鹰鸽派别分化但整体而言鸽派仍占上风，美元震荡走低逼近94整数关口，金银则探底回升。原油方面，多哈会议即将召开，俄罗斯表态冻结产量外还有其他选项，提振市场对产油国达成一致协议的信心，资金炒作冻产预期如火如荼，油价大涨。本周市场焦点在多国先后公布的通胀数据，预料将在一定程度上影响对未来货币政策前景的展望，而中国第一季度GDP数据亦受关注，若显示中国经济企稳，有望促使市场风险偏好情绪回暖。在美国，预计零售数据差过市场预期，密歇根大学消费者信心指数则可能回升。在欧洲，欧元区工业生产在上月大升之后会有回落，通货膨胀或有明显提升，英国CPI亦料有回升。英国央行和加拿大央行在利率决议方面应该都会采取按兵不动的策略。在亚太区，中国的银行新增贷款可能弱过市场预期，CPI受食品价格上涨影响继续升温，出口或显著转强。澳大利亚就业数据料有好转。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，三月决议声明及耶伦讲话透露鸽派信号，强调全球经济和金融市场动荡对美国经济构成的风险，加息宜谨慎缓施，位图显示联储2016年加息次数或为两次。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年4月加息机会为4%，而6月加息机会为22%，12月见59%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数震荡走低逼近94水平，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率小幅上扬，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓有所增加，资金或看好白银跟随股市走强而后市有所表现，消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

　　技术分析

　　技术面来看，日K线图上，上交易日银价收下影小阳线，此前杜德利跟随耶伦鸽派观点，美元继续震荡走低，为银价提供利好支持。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成宽幅震荡的走势。此外全球最大白银ETF近期持仓有所增加，或暗示后市存在跟随股市行情的上涨空间，宜重点关注。从长期形态来看，银价尚未摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价盘整后一度跌破整理箱体，但资金纷纷押注白银补涨，银价受支持再探前期高位，但无奈进一步冲高乏力回落，目前维持横盘震荡，若工业需求跟随股市回暖，美元延续回落态势，银价有望较金价有更好表现。联储三月议息决议维持此前利率政策不变，耶伦讲话重申鸽派基调，但联储官员内部对加息意见分歧，未来政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，最新非农数据亮眼显示美国经济增长存在较强韧性，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，但经济数据表现良好或使短期加息概率上扬，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高沽空或突破区间追单为主。

　　数据焦点

　　周一(4月11日)

　　时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　0930，中国3月CPI年率，中，2.3%，2.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　0930，中国3月PPI年率，中，-4.9%，-4.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　股市风险高，不过如果投资者会配比投资组合，就能有效降低风险，提高盈利效率，登陆llg9999.com英伦官网或是致电客服4000761167进行咨询，更可免费参与英伦金融《名家在线喊单》和互动交流课程，直接享受老师一对一带单黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指交易，免费教学投资组合技巧，让您的投资更上一层楼。

　　英伦金融高级分析师艾伦

　　2016-4-11