三甲金融：投资策略0411

　　国际宏观新闻

　　1. 冻产会议倒计时,油价本月首度升破40美元：原油生产国冻产会议近在咫尺，油价继上周五大涨6.6%后，今日亚市早盘再涨逾1%至40.14美元/桶，本月内首次突破40美元整数关口。分析师称，17日多哈会议沙特与俄罗斯等国达成协议的可能性很低，这一事件风险或将导致油价随后迅速回调。

　　2. 沙特俄罗斯先后"反水"，冻产会议未谈已崩？：多哈会议临近，但沙特和俄罗斯却在会议之前忙于增产，俄罗斯3月产油量甚至创下新高。沙特最近放话称，主要产油国必须参与冻产，特别是伊朗，否则沙特就拒绝。该国还将创建2万亿美元的基金以减少对石油的依赖，这表明沙特并未认真考虑多哈会议。

　　3. 难以预测的市场：欧洲股市普涨，日元下跌：随着避险情绪有所消散，继亚洲股市收盘上涨之后，欧洲股市普遍上扬，斯托克50指数涨1.17%。WTI和布伦特油价一度涨超3%。日元六天以来首次下跌。"市场现在如此不可预测。风险资产反弹只是让估值回归平均水平，并不说明任何看空情绪存在缓解迹象。

　　4. 美联储杜德利：加息方式应审慎而渐进：美联储三号人物、纽约联储主席杜德利周五表示，美联储应采取审慎而渐进的加息方式。 如有必要，美联储能使用前瞻指引、资产负债表的政策提供更多宽松。在其发言后，美股期货快速走高。

　　5. 本周A股策略前瞻：反弹在犹豫中仍将继续，任泽平翻多：分析师观点没有大变化，但国君任泽平翻多，认为"大盘有20%上涨空间"。多方认为供给侧改革+不良债转股+经济复苏利好叠加，反弹将继续。而谨慎观点则认为仅靠单一"外力"难改"慢熊"趋势，开始担心"熊市反弹"接近尾声。

　　6. 李克强：中国一季度经济向好，但基础并不牢固：李克强称，受世界经济低迷和市场波动等影响，中国经济向好趋势的基础并不牢固。海通姜超今天发布报告称，经济改善力度已有减弱迹象。4月初地产销量增速高位回落，电力耗煤跌幅再次扩大到10%以上。短期内经济仍将继续改善，但幅度或不及3月。

　　交易策略

　　黄金期货（RF-GC）

　　黄金期货周一亚市盘初跳涨近1%，并刷新1250.60美元的近三周高位，周一亚市日本股市出现明显下跌，避险情绪引发金价走高。而美联储决策者近两周也不断发出鸽派言论，导致美元接连走低，金价因此获得提振。日图上，上周五收出带长下影十字星，显示下方1431附近支撑强劲。自3月23日以来，日图呈现小双底结构，下方支撑在1243，后市继续看涨，建议逢低买入，止损1243，目标1258/1266。

　　原油期货上周五上涨1.95美元/5.17%，最高到39.84，全天保持强势。OPEC成员国和俄罗斯等其他主要产油国将于4月17日在卡塔尔首都多哈开会，作为支持油价的一种尝试，但从目前市场预期来看，达成减产协议的概率很小。至目前为止，原油反弹幅度已经超过此自3月18到4月5日高低点0.618的位置，且超过日图boll中轨，短线反弹力量强劲。上破boll线中轨后，有望继续上测boll线上轨一线阻力，日内建议顺势继续轻仓做多，止损39，目标41。

　　2014-04-08