PPI现拐点长期国债低迷 逆回购操作无新意资金市仍略收紧

　　FX168讯 中国银行(601988,股吧)间债市周一(4月11日)早盘现券窄幅震荡。剩余期限近10年的国开行150218券最新报价在3.3250%/3.3200%，上周五尾盘为3.3300%/3.3150%。

　　中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1606早盘收报101.065元，较上周五结算价上涨0.03%；10年期国债主力合约T1606收报99.80元，较上周五结算价涨0.07%。

　　交易员称，早间3月通胀及PPI数据公布后，现券收益率一度小幅走低，但随后微幅反弹，整体波动有限；由于PPI数据向好引发稳增长带动经济改善的预期仍在，长端表现略显谨慎。“资金面略显收紧但短债走势较为平稳；而信用债方面，中铁物资债券暂停交易对信用债市场影响暂不明显。”

　　交易员并指出，日内稍早公布的数据对股市算是利好，但是对债市相对中性；倒是PPI数据出现拐点，长债走势相对比较纠结，现在买盘的动力也不足，收益率下行缺乏支撑，现券存在调整的必要。

　　在部分食品和服务价格节后回落带动下，3月中国CPI环比回落，同比涨幅低于预期，缓解了市场对通胀风险上升的担忧，同时，PPI环比逾两年来首度回正，既反映了大宗商品价格上涨，也印证了前期稳增长政策显现效果。

　　与此同时，银行间市场周一资金面较上周五稍有收敛，因大行出资不多，且需求不减。但总体来说，借钱机构轧平头寸仍无太大困难。公开市场方面，仅逾百亿元的逆回购操作规模了无新意。

　　央行公开市场周一进行了150亿元人民币的七天期逆回购，利率持平于2.25%。因周一无逆回购到期，单日净投放150亿元。

　　随着季度缴税和MLF到期日的渐近，借钱机构均谨慎安排资金。供给方面，14天左右稍长期限有所增加，隔夜和七天期品种则暂时变化不明显。

　　校对：TIER