英伦金融：欧元日元联袂上涨，美元遭抛售白银价格震荡攀升

　　操作策略

　　伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

　　伦敦银 阻力位：18.00,18.17,18.35 支撑位：17.70,17.53,17.35

　　1、短线以17.50为止损在17.70支持上方做多，目标18.00,18.17；

　　2、突破17.53做空，目标17.42,17.35，止损17.73；

　　3、中线以17.33为止损在17.53上方做多，目标18.00,18.35。

　　走势回顾

　　美国上月个人开支增长减慢，而且差过预期。3月份个人开支按月升百分之0.1，市场原先估计升百分之0.2。收入增长则好过预期，升百分之0.4。密歇根大学消费者情绪指数本月跌至89，是七个月来最低，差过预期。美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数触及八个月来低位。美国经济数据欠佳，加上日圆继续受日本中央银行并无进一步放宽货币政策所支持，美元兑日圆急跌至106水平，触及18个月来低位。欧元区经济增长加快，欧元受支持，兑美元升至1.14水平，创两个半星期来最高。伦敦银上交易日（4月29日）开盘17.59美元/盎司，盘中最高17.96美元/盎司，最低17.58美元/盎司；日收盘17.83美元/盎司，收中阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

　　基本面分析

　　上周美联储在四月决议声明里保持审慎的语调，并未给出更多关于加息前景的线索，而上周五美国发布多项经济数据表现惨淡，尤其通胀表现仍然疲软，令市场认为美联储不太可能兑现年内升息两次的预期，加息步伐有可能进一步放缓，另一方面日本央行进一步宽松的预期落空，欧元区GDP表现良好，日元与欧元联袂上涨，美元则遭遇恐慌抛售，93关口岌岌可危，金银强势上扬，触及15个月高位。原油方面，虽然美国石油钻井数量继续下滑，但月末之际部分投资者选择多头回补，油价高位震荡后基本收平，涨势稍为放缓。本周市场焦点在美国四月的非农就业数据，预测为19.5万，失业率微降至4.9%，时薪同比增长0.3%（上期为21.5万，5%，0.3%）；如果属实，预计市场不会有热烈的反应。数据方面，美国的ISM制造业及非制造业PMI均较上期略降，汽车销量或从创记录水平下滑，消费信贷亦小幅下滑。在欧洲，PMI估计转弱，零售销售月率亦转弱，不过英国的PMI就有所加速。在亚太区，中国PMI预料有改善，日本PMI则转差，澳洲央行应该会按兵不动。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，四月决议声明透露偏鹰派信号，但并未给出更多关于加息前景的线索，而最新通胀等经济数据表现惨淡，令市场认为联储加息步伐或会进一步放缓，美元遭遇抛售向下破位。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年6月加息机会为11%，而9月加息机会为41%，12月见60%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数大跌向下破位，93关口岌岌可危，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率震荡走平，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期再度大举增持，或是资金判断白银的工业周期已出现复苏迹象，看好后市表现。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

　　技术分析

　　技术面来看，日K线图上，上交易日银价收中阳线，多头延续上攻态势，美元受经济数据疲弱影响向下破位，欧元日元联袂大涨，油价高位震荡。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成宽幅震荡的走势。此外全球最大白银ETF近期观望了一段时间后再度大手笔增持，或暗示资金对后市走势重新看好。从长期形态来看，银价尚未彻底摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，目前维持稳步攀升态势，若工业需求跟随股市回暖，美元延续回落态势，银价有望较金价有更好表现。联储四月议息决议维持此前利率政策不变，声明透露偏鹰派的信号，但市场认为不足以扭转加息步伐放缓的预期，最新通胀等经济数据表现惨淡亦印证了市场对联储加息步伐放缓的判断，联储官员内部鹰鸽分歧加剧，未来政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，大宗商品市场涨势如虹，关注白银工业需求或出现复苏态势，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

　　数据焦点

　　周一(5月2日)

　　时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　1600，欧元区4月制造业PMI终值，中，51.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2145，美国4月Markit制造业PMI终值，高，51.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国4月ISM制造业PMI，高，51.8，51.4，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国3月营建支出月率，高，-0.5%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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　　英伦金融高级分析师艾伦

　　2016-5-2