前能国际：石油美元告急，沙特寻找出路

　　为摆脱对石油的依赖并使本国经济多样化，沙特计划出售沙特阿美大约5%的股份，筹集的资金将用于投资其他领域。预计这个计划能筹集2万亿美元左右。怀特称："我觉得沙特是要对冲未来油价贬值的风险，更夸张地说，他们可能持有搁浅的碳资产，我指的是根本毫无价值的资产。"

　　过去两年，布伦特基准油价从2014年的115美元/桶暴跌至今年年初的30美元左右，现在又反弹至45美元左右，原油生产商经历了巨大冲击。诸如俄罗斯和委内瑞拉等产油国经受了严重的压力，也令全球最大的原油生产国--沙特重新考虑自己的战略侧重。

　　但石油市场面临的挑战已经远不止疲弱的需求、过剩的供应和暴跌的油价，196个国家去年12月达成的一项历史性协议--COP21可能会给石油和其他矿物燃料的使用带来新的严格规定，无疑会加大使用成本并促进其他能源的使用。与此同时，太阳能和风能等新型能源正在崛起，电动汽车也变得越来越便宜、越来越普遍。这两个趋势的综合结果就是原油的末日，并导致沙特最有价值的资产长期减值。

　　因而，比较精明的做法是，同时考虑多个可以解释沙特愿意出售阿美股权的可能性。怀特想到了三个：沙特可能只想做一次温和的努力，转变经济结构、不再那么依赖原油，这是非常明智的；或者沙特的原油储量比世人认为的少得多，要在外人觉得皇帝还穿着新装时赶紧卖掉；再或者，沙特就是缺现金，因为昂贵的战争、王室奢侈的生活，想要提高资金储备，但是不想明说。

　　如果沙特仅仅是对赌原油的未来，普通投资者精明的做法是跟风，并且评估自己资产的脆弱性。怀特提醒，"可以考虑气候风险会对自己所在行业带来的潜在威胁。"这不仅包括能源企业，还包括保险公司等，它们也可能因气候变化造成海平面上升和更恶劣的气候而面临更多索赔风险。

　　运输企业可能不得不变动运输路线，花费额外的成本以避免低洼或暴风雨地区。农业地带可能向北方延伸，因为寒冷的地方会变得暖和起来，更适合农作物生长。结果谁知道呢，反正沙特都可能开始发展种植业了。

　　撰稿人：王嘉骅（建议仅供参考，不作为买卖依据）

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　　前能国际

　　2016-5-3