蔡若瑜：美国非农数据即将公布仍是关键点！

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1279.00开盘，全日最高价位水平1286.10美元，全日最低价位水平1268.90美元，全日波幅达17.20美元，收盘于1274.30美元，全日下跌4.70美元。

　　昨日现货银开17.33美元，全日最高价位水平17.63美元，全日最低价位水平17.21美元，全日波幅达0.42美元，收盘于17.27美元，全日下跌0.06美元。

　　基本分析

　　美国方面周四经济数据稀少，唯一重要的初请失业金申领人数高于预期，给美元的反弹带来短暂的压力。但是随着投资者们继续为坚挺的非农数据下注，美元继续反弹走高。目前市场普遍预期4月份新增非农将录得20万人，如果数据符合或强于预期，那么就如美联储官员洛克哈特所说，"20万人便是很好的表现"。若是稳健的非农数据再配上坚挺的时薪增长数据，料将为美元的反弹提供更多的动力。

　　日本首相安倍晋三：正密切关注汇市的波动，将在必要时采取适当的行动；汇率波动对日本经济不利，将会给依赖外贸的企业造成重大冲击；已就汇率稳定的重要性以及汇率快速波动是不利的这一事实与法国、德国和英国领导人达成一致；预计本月稍后举行的G7 峰会将讨论多个议题，其中包括汇率问题；日本并未试图永久性地影响汇率走势。评级机构惠誉：日本负利率苦于寻找动能；要评估日本负利率政策抗击通缩的效果尚言之过早；对非正统货币政策及其可能相关风险的理解是有限的；日本政策操作空间减少，将减弱对其A 的级评及稳定展望的支持；2016年至今的指标、消费者物价、企业预期及银行放款态度并不给力。

　　英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷?指出，国际现货黄金周四（5月5日）持续第四日下跌，美市盘中最低下探至1274.20美元/盎司，日内公布的美国上周初请失业金人数有所增长美元承压，现货黄金曾一度反弹0.2%，最高上探至1281.90美元/盎司，但涨势未能持续再转为跌势。圣路易斯联储主席布拉德周四发布了偏鹰派的言论，对黄金构成一定压力。布拉德称，美联储当前政策是正确的；6月FOMC会议依然有行动可能；美国就业市场已经达到或可能超过充分就业，核心通胀在一定程度上倾向于上行；美联储没有耗尽子弹；如果必要可以采取更多行动。

　　4月份制造业及非制造业供应管理协会报告中的物价分项指标已经跳升，工薪再呈上升征兆即可能警告通胀快将急速上升而不可掉以轻心。这意味着薪酬上扬之势可能转化成通胀压力，平均时薪增幅(月率)如高越上次0.3%，已可如是炒作而加剧联储局加息压力，此情况下可看好美元。如果非农业职位在22 万以上增长则更佳，又或失业率再创八年低位见 4.9%以下水平亦有同样效果，这意味着劳工市场紧绌程度已可推升薪酬自有利美元上升。同时加拿大亦将公布同期就业报告，就业人数增幅如贴近预测上限之2 万个开出，令市场更确信加拿大减息周期已完结的话，加元抗跌力应胜于其他货币。

　　周四美元持续第三日上涨，截止发稿时，美元指数上涨超0.5%，报93.74。美股止跌反弹，道指上涨0.34%，报17711.01点；纳指上涨0.32%，报4740.70点；标普500指数上涨0.25%，报2056.21点。原油周四大幅上涨，美油指数上涨2.67%，报44.95点；布油指数上涨2.31%，报45.65美元/桶。黄金在本周一冲击了15个月的高位1303.60美元/盎司后已进入调整区域，分析师预测在本季度结束之前金价将会在1250-1300之间波动。周五即将公布的非农就业数据将对黄金有较大影响，不过在非农出台之前美元已经开始上涨的势头来看，黄金的前景有所不妙。但投资者对黄金的兴趣依然浓厚。世界最大的黄金ETF，SPDR持仓在周三增加了0.07%至825.54吨，是两年多来的最高位。

　　周四（5月5日）晚间美国公布了其上周初请失业金人数，结果相比前值有所上升。数据公布后欧元/美元走势稳定。根据美国劳工部最新的数据显示，美国上周初请失业金人数为27.4万，增加了1.7万人，高于预期的26万，为五周来新高。虽然如此，初请人数依然保持历史低位，显示着美国就业市场的强劲。周五美国非农数据即将公布仍是关键点，美国强劲的就业增长将启动美元，反之则支撑黄金。在本季度结束之前黄金将会在1250-1300之间波动，我们也会对美联储加息的路径跟清楚。我们需要来自美国的非常积极的数据，但我预期不会发生在本季度，因国际增长疲弱的影响。在黄金高涨了一段时间后，技术面上存在着调整的需要。K线图的形态暗示着近期可以出现一段反转的行情。交易员可以继续观察来确认这一反转形态。RSI指标也在继续上行，进入了超买区间，也在告诉人们金价可能出现反转。

　　英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷?又指出，金价涨势暂停，但?辗潜荒孀???滔呓鸺劭赡芑嵊懈?畹牡髡?；平鹗谐〗?绦?刈⒚懒?⒄?叻较颍?蘸苡锌赡苁芫霾哒呱?鞯挠跋臁３て谇魇评纯矗?鸺廴肥悼?寄孀?吒撸??绞醪忝嫔希?衷诨共皇锹蛉氲幕?帷Ｔ诠?チ街埽?鸺墼诙淌奔淠诖蠓?险牵?壳敖?00日均线已经高出了11%，?涨医?氤?蚯?蛴植馐粤巳ツ甓ゲ康?300美元/盎司水平，因此涨势会有停顿，也就会出现下行风险，甚至可能回落到3月低点的1200美元/盎司水平。 未来数月黄金市场会在震荡区域内，不过回落将能够带来买盘机会。逢低买入而不是在高价追入是很重要的。评级机构标准普尔警告，调降新兴市场主权评等的速度可能会加快。20 大新兴市场经济体中有九个的标普评等展望为负向，而标普最新报告指，或有负债可能使压力加大。或有负债指的是在危机期间向国有企业或受损银行提供纾困的成本。尽管债务多集中于拉美大型经济体和俄罗斯的国营石油企业，但至今为止政府关联企业(GRE)债务最大的一块在中国，共计相当于该国国内生产总值的将近120%。

　　美国联储局圣路易斯区总裁Bullard 表示，近期的几次金融市场动荡，包括去年8 月全球股市暴跌，可能是及非传统货币政策无效有关。自金融危机以来，包括美国联储局在内的许多央行，不仅将短期利率维持在零或近零水平外，而且大举买进债券等其他证券，以期刺激投资及聘雇。Bullard 暗示，这类非传统货币政策可能不如传统货币政策有效。如果非传统货币政策起不了作用，那么全球均衡就可能过度波动。像这样明显的市场反应，或许表明央行之间应该要有更好的协调，至少当它们倚赖非传统货币政策时必须如此。他表示，当各家央行在使用传统政策时，国际货币政策协调的好处很少。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至5月5日黄金持仓量增加3.95吨，至829.44吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至5月5日的白银持仓量减少35.50吨，至10,454.50吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1270至1295美元。

　　现货银：17.00至18.00美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1270(美元)做多，止赚设在1290(美元)，止损设在1260(美元)。

　　计划二：在1295(美元)做空，止赚设在1275(美元)，止损设在1305(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：17.00(美元)做多，止赚设在18.00(美元)，止损设在16.40(美元)。

　　蔡若瑜

　　2016-5-6