中国商品期货交易量下行 人丑还得多读书

　　FX168讯2016年的4月，中国的期货市场如同吃了炫迈一般，根本停不下来，18个商品期货主力品种一度触及涨停。

　　2016年4月28日，花旗表示，中国商品交易所的交易量进一步飙升，其中上期所螺纹期货与大连商品交易所的矿石期货成为全球第一大及第三大交易量最高的合约，且前20大交易量最大的期货合约中有11个是在中国交易所。

　　2016年4月22日，期螺早盘攻破2700元/吨大关，创2016年新高。为此，68座高炉已恢复生产，产能达到5000万吨。中国小型钢厂的产能利用率从1月的51%提高到58%。但在一片看似欣欣向荣的景象之中，投机成分占到了较大篇幅。中国目前的钢铁产量占到全球的一半，其过剩产能是美国产出水平的四倍。中国曾经表示要在已淘汰9000多万吨落后钢铁产能的基础上，计划到2020年进一步削减1亿-1.5亿吨产能，做到供需的真正平衡。

　　正如各大市场分析师所预测的那样，供需问题不解决，期货市场会出现飞的越高，摔的越重的惨状。

　　据中国期货业协会最新统计数据显示，4月全国期货市场交易规模较上月有所下降。以单边计算，当月全国期货市场成交量约5.13亿手，成交额约22.26万亿元，同比分别增长50%和下降65.48%，环比分别下降5.67%和3.51%。1—4月，全国期市累计成交量约15.57亿手，累计成交额约68万亿元，同比分别增长39.86%和下降63.02%。

　　数据显示，4月份上期所成交量约2.28亿手，成交额约9.55万亿元，分别占全国市场的44.51%和42.90%，同比分别增长126.59%和84.53%，环比分别下降6.74%和8.33%；郑商所成交量约0.94亿手，成交额约3.19万亿元，分别占全国市场的18.26%和14.34%，同比分别下降17.06%和3.72%，环比分别增长6.82%和23.49%；大商所成交量约1.89亿手，成交额约7.95万亿元，分别占全国市场的36.92%和35.70%，同比分别增长113.50%和118.35%，环比分别下降9.46%和1.49%；中金所成交量约157.66万手，成交额约1.57万亿元，分别占全国市场的0.31%和7.06%，同比分别下降96.02%和97.00%，环比分别下降24.05%和21.44%。

　　截至4月末，上期所持仓总量约428.19万手，较上月末下降5.06%；郑商易所持仓总量约254.5万手，较上月末下降12.78%；大商所持仓总量约502.08万手，较上月末下降20.67%；中金所持仓总量约17.69万手，较上月末下降0.54%。

　　有部分市场人士表示，此次期货交易量下行，持仓量减少等情况的出现主要是由于监管部门发挥了作用。比如中国期货业协会发文强调加强投资者教育，做好风险提示，防范过度投机，并要求各期货经营机构要履行中介机构的责任和义务，从维护期货行业长期健康发展的大局出发，做好风险防范工作，维护期货市场平稳运行。

　　这种理由似乎较为牵强。如果教育有用，还要法律干嘛，何来投机客呢？不如大家都做乖宝宝好不好？从市场供应的角度来看，投机客们也是受到了专业性的指引。

　　我们还是拿钢铁市场为例。当地时间2016年4月20日，淡水河谷公布了2016年一季度产量报告。铁矿石产量达到7750万吨，为其历史上第一季度最高产量。淡水河谷十分重视中国市场，目前，出口中国的矿石量已超2亿吨。巴西淡水河谷加大铁矿石开采量和向中国输出量，而中国港口库存已居高不下，整体呈现供大于需的情况下，铁精粉的价格将很难高于60美元/吨。因为当铁精粉价格在60美元/吨时，国内大型矿山将出现利润会加大生产力度，钢厂同样转变为采购内矿为主。目前因成品钢材库存量小价格持续上涨，铁矿石价格跟随上涨，铁矿石供大于需这一矛盾并不凸显。但钢厂成品钢材库存将会在五月份回升，到时铁矿石价格将会迅速回落。从时间来看，淡水河谷的消息远早于期货市场交易量下滑的时间。不得不说，现在的投机客们个个都是资深分析师，果然，知识改变命运。

　　校对：TIER